`게임사업 집중` 원칙
장기적 성장 잠재력
네오위즈는 작년 하반기 세이클럽의 부진과 게임 포털 시장의 성장 둔화로 인해 저조한 실적을 기록했다. 하지만 이와 같은 게임 산업의 전반적인 경쟁 심화에도 불구, 경쟁력 있는 신규 게임들을 출시하면서 올 상반기 턴어라운드의 기초를 다진 것으로 평가된다.
특히 스페셜포스, 요구르팅 등 게임 퍼블리싱 사업은 하반기부터 네오위즈의 새로운 수익모델 역할을 해 줄 것으로 기대된다. 현재 PC방 점유율 1위를 차지하고 있는 스페셜 포스의 경우, 월간 매출액이 10억 원을 상회하는 것으로 파악되고 있다. 또한 일본에 340만달러 수출 계약을 체결한 요구르팅의 경우, 일본 서비스가 시작되는 하반기부터 본격적인 수익을 낼 것으로 전망된다.
온라인 게임 시장은 경쟁이 날로 치열해지고 있으며, 특히 캐주얼게임의 강세로 하드코어 MMORPG 시장의 입지는 점차 줄어들고 있는 상황이다. 이러한 상황은 캐주얼게임 시장에서 강세를 보이고 있는 네오위즈에는 오히려 기회가 될 것으로 보인다. 올들어 최고 경영자의 게임 사업 집중 원칙과 함께 스타 개발자들이 대거 합류하고 있다는 점을 고려해 볼 때, 네오위즈의 장기적인 성장 잠재력은 밝은 것으로 판단된다.
현재 네오위즈의 주가는 2분기 실적 부진에 따라 다소 조정을 받는 모습이다. 하지만 3분기 게임 성수기가 시작된 가운데 스페셜포스의 매출 확대와 요구르팅의 유료화 시작 등으로3분기 실적 전망은 양호하다고 본다.
또한 4분기에 강력한 실적 모멘텀이 예상된다는 점을 감안할 때 장기적인 관점에서 조정시 `매수' 전략이 바람직해 보인다. 네오위즈에 대한 목표주가는 국내 게임시장의 경쟁 심화와 2분기 피망 사업부의 부진 등을 반영해 기존 3만800원에서 2만9000원으로 5.8% 하향조정한다.
장기적 성장 잠재력
네오위즈는 작년 하반기 세이클럽의 부진과 게임 포털 시장의 성장 둔화로 인해 저조한 실적을 기록했다. 하지만 이와 같은 게임 산업의 전반적인 경쟁 심화에도 불구, 경쟁력 있는 신규 게임들을 출시하면서 올 상반기 턴어라운드의 기초를 다진 것으로 평가된다.
특히 스페셜포스, 요구르팅 등 게임 퍼블리싱 사업은 하반기부터 네오위즈의 새로운 수익모델 역할을 해 줄 것으로 기대된다. 현재 PC방 점유율 1위를 차지하고 있는 스페셜 포스의 경우, 월간 매출액이 10억 원을 상회하는 것으로 파악되고 있다. 또한 일본에 340만달러 수출 계약을 체결한 요구르팅의 경우, 일본 서비스가 시작되는 하반기부터 본격적인 수익을 낼 것으로 전망된다.
온라인 게임 시장은 경쟁이 날로 치열해지고 있으며, 특히 캐주얼게임의 강세로 하드코어 MMORPG 시장의 입지는 점차 줄어들고 있는 상황이다. 이러한 상황은 캐주얼게임 시장에서 강세를 보이고 있는 네오위즈에는 오히려 기회가 될 것으로 보인다. 올들어 최고 경영자의 게임 사업 집중 원칙과 함께 스타 개발자들이 대거 합류하고 있다는 점을 고려해 볼 때, 네오위즈의 장기적인 성장 잠재력은 밝은 것으로 판단된다.
현재 네오위즈의 주가는 2분기 실적 부진에 따라 다소 조정을 받는 모습이다. 하지만 3분기 게임 성수기가 시작된 가운데 스페셜포스의 매출 확대와 요구르팅의 유료화 시작 등으로3분기 실적 전망은 양호하다고 본다.
또한 4분기에 강력한 실적 모멘텀이 예상된다는 점을 감안할 때 장기적인 관점에서 조정시 `매수' 전략이 바람직해 보인다. 네오위즈에 대한 목표주가는 국내 게임시장의 경쟁 심화와 2분기 피망 사업부의 부진 등을 반영해 기존 3만800원에서 2만9000원으로 5.8% 하향조정한다.
