안성호 한화증권 연구위원
태화일렉트론 매출구조의 가장 큰 특징은 삼성전자와 LG필립스LCD 양 사를 주요 고객으로 하여 5세대라인 이후 삼성전자와 LG필립스LCD에 컬러필터 제조라인용 HP/CP장비를 전량공급하고 있는 점이다. 2004년 삼성전자와 LG필립스LCD의 매출비중은 각각 48.5%와 37.1%를 차지하여 국내 장비업체로는 드물게 삼성전자와 LG필립스LCD 모두를 주요 고객으로 확보하고 있다.
반면, 동사는 영업이익률이 장비업체중 상대적으로 낮은 단점을 가지고 있다. 동사의 2003년과 2004년의 영업이익률은 각각 7.5%에 불과하여 수익성 개선여부가 향후 실적개선의 주요 과제로 제기되고 있다.
동사의 2004년 실적은 매출액 688억원, 영업이익 51억원을 기록하여 전년대비 각각 192%, 188%에 이르는 큰 폭의 실적호전을 달성하였다. 이 같은 2004년 실적호전은 대폭적인 외형성장을 통해 가능했던 것으로 판단된다. 이에 더하여 동사는 2005년에 더욱 적극적인 영업목표 달성을 계획하고 있다. 2005년에는 898억원의 수주목표를 설정하여 850억원 이상의 매출액 달성을 목표하고 있으며, 영업이익률도 12~13%선까지 개선될 것으로 기대하고 있다.
동사가 2005년 수익성 개선을 기대하는 가장 큰 이유는 2004년부터 일본 덴코(Denko)사의 기술지원으로 새롭게 시작한 PI소성장비의 국산화율을 40%대까지 확대할 경우 수익성 개선효과가 크게 나타날 것으로 예상하기 때문이다.
과거 PI소성장비는 일본의 Denko, Espec, Koyo Themo System 등 일본업체에 100% 수입에 의존하였으나, 동사는 2004년부터 일본 덴코와 기술제휴를 통해 국산화 연구개발을 진행중이다. 이 같은 국산화율 확대를 통해 동사는 2004년에 2~3%에 불과한 PI소성장비의 영업마진율을 2005년에는 12%선까지 개선시킬 계획을 가지고 있다.
태화일렉트론 매출구조의 가장 큰 특징은 삼성전자와 LG필립스LCD 양 사를 주요 고객으로 하여 5세대라인 이후 삼성전자와 LG필립스LCD에 컬러필터 제조라인용 HP/CP장비를 전량공급하고 있는 점이다. 2004년 삼성전자와 LG필립스LCD의 매출비중은 각각 48.5%와 37.1%를 차지하여 국내 장비업체로는 드물게 삼성전자와 LG필립스LCD 모두를 주요 고객으로 확보하고 있다.
반면, 동사는 영업이익률이 장비업체중 상대적으로 낮은 단점을 가지고 있다. 동사의 2003년과 2004년의 영업이익률은 각각 7.5%에 불과하여 수익성 개선여부가 향후 실적개선의 주요 과제로 제기되고 있다.
동사의 2004년 실적은 매출액 688억원, 영업이익 51억원을 기록하여 전년대비 각각 192%, 188%에 이르는 큰 폭의 실적호전을 달성하였다. 이 같은 2004년 실적호전은 대폭적인 외형성장을 통해 가능했던 것으로 판단된다. 이에 더하여 동사는 2005년에 더욱 적극적인 영업목표 달성을 계획하고 있다. 2005년에는 898억원의 수주목표를 설정하여 850억원 이상의 매출액 달성을 목표하고 있으며, 영업이익률도 12~13%선까지 개선될 것으로 기대하고 있다.
동사가 2005년 수익성 개선을 기대하는 가장 큰 이유는 2004년부터 일본 덴코(Denko)사의 기술지원으로 새롭게 시작한 PI소성장비의 국산화율을 40%대까지 확대할 경우 수익성 개선효과가 크게 나타날 것으로 예상하기 때문이다.
과거 PI소성장비는 일본의 Denko, Espec, Koyo Themo System 등 일본업체에 100% 수입에 의존하였으나, 동사는 2004년부터 일본 덴코와 기술제휴를 통해 국산화 연구개발을 진행중이다. 이 같은 국산화율 확대를 통해 동사는 2004년에 2~3%에 불과한 PI소성장비의 영업마진율을 2005년에는 12%선까지 개선시킬 계획을 가지고 있다.
