지난 주에는 증시가 조정 끝에 강한 반등세로 마감됐다. 이같은 조정국면 이후 과연 주식시장에 섬머랠리가 올 것인가? 섬머랠리의 조건은 하반기 실물경기와 기업실적의 회복 여부에 달려있다.
최근 발표된 국내외 경제지표나 제반 현상들을 보면 세계경기가 본격적인 회복기에 들어서기에는 다소 시간이 필요하겠지만 심각한 침체의 위험에서는 조금씩 벗어나고 있음을 알 수 있다.
금주 미국증시에 영향을 미칠 수 있는 변수로는 5월 소매매출과 베이지북 발표가 있다. 베이지북은 미국 12개 지역 연방준비은행의 경제현황 분석 보고서로써 연준리(FRB)의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 자료로 제공된다. 그리고 목요일과 금요일에는 5월 물가지수와 산업활동 지표가 발표된다. 물가상승 압력이 약하고 산업활동이 상대적으로 강할 경우 이번 주말이 미국증시에 새로운 전기가 될 수도 있을 것이다.
국내에서는 14일이 더블위칭데이(선물옵션 만기일)이고 목요일과 금요일에 GM의 대우차 인수 사전양해각서(MOU) 제출, 하이닉스반도체(구 현대전자)의 해외주식예탁증서(GDR) 발행관련 재료가 밀집해 있다. 이에 따라 주후반이 향후 장세의 중요한 분기점이 될 것으로 보인다.
미국증시에서는 2분기 기업수익의 예비노출(프리 어나운스먼트)이 이번 주 증시에 영향을 줄 것으로 전망된다. 국내에서도 서서히 상반기 기업실적에 대한 주가반영이 시작될 것으로 보인다. 특히 세계경기 상황을 함축적으로 반영하고 있고 외국인의 한국 투자 의향을 반영하고 있는 삼성전자의 2·4 분기실적이 금번 여름장세의 키를 쥐고 있다고 보아야 할 것이다. 따라서 국내 섬머랠리는 개인용 컴퓨터 매출안정과 반도체가격의 안정 여부가 관건이다.
원래 효율적인 선진국 증시일수록 주가는 경기에 선행한다. 서울증시는 이머징 마켓임에도 불구하고 경기에 매우 선행적이다. 이유는 서울 증시에 외국인들이 꾸준히 순매수 규모를 늘릴만한 국제화된 기업들이 많기 때문이다. 물론 경기순환 성격이 강한 업종 대표주들의 수익개선에는 앞으로도 적지 않은 시간이 소요될 것이므로 지수의 상승에는 분명 한계가 있을 것이다.
그러나 결국 주식 시장에서 이기는 비결은 대부분의 사람들이 머뭇거릴 때 주식을 매수한다는 단순한 원칙을 실행하는 용기이다. 특히 물가상승 압력이 적고 금융완화(금리인하)가 진행되는 경기침체 국면에서는 더욱 그 승률이 높다. 경기침체 위험이 감소할수록 금융시장의 위험은 비례적으로 줄기 때문에 금융주와 수익 전환형 기업(구조조정에 성공했거나 부실부문을 정리한 기업)에 투자관심을 두는 것이 현명해 보인다.
최근 발표된 국내외 경제지표나 제반 현상들을 보면 세계경기가 본격적인 회복기에 들어서기에는 다소 시간이 필요하겠지만 심각한 침체의 위험에서는 조금씩 벗어나고 있음을 알 수 있다.
금주 미국증시에 영향을 미칠 수 있는 변수로는 5월 소매매출과 베이지북 발표가 있다. 베이지북은 미국 12개 지역 연방준비은행의 경제현황 분석 보고서로써 연준리(FRB)의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 자료로 제공된다. 그리고 목요일과 금요일에는 5월 물가지수와 산업활동 지표가 발표된다. 물가상승 압력이 약하고 산업활동이 상대적으로 강할 경우 이번 주말이 미국증시에 새로운 전기가 될 수도 있을 것이다.
국내에서는 14일이 더블위칭데이(선물옵션 만기일)이고 목요일과 금요일에 GM의 대우차 인수 사전양해각서(MOU) 제출, 하이닉스반도체(구 현대전자)의 해외주식예탁증서(GDR) 발행관련 재료가 밀집해 있다. 이에 따라 주후반이 향후 장세의 중요한 분기점이 될 것으로 보인다.
미국증시에서는 2분기 기업수익의 예비노출(프리 어나운스먼트)이 이번 주 증시에 영향을 줄 것으로 전망된다. 국내에서도 서서히 상반기 기업실적에 대한 주가반영이 시작될 것으로 보인다. 특히 세계경기 상황을 함축적으로 반영하고 있고 외국인의 한국 투자 의향을 반영하고 있는 삼성전자의 2·4 분기실적이 금번 여름장세의 키를 쥐고 있다고 보아야 할 것이다. 따라서 국내 섬머랠리는 개인용 컴퓨터 매출안정과 반도체가격의 안정 여부가 관건이다.
원래 효율적인 선진국 증시일수록 주가는 경기에 선행한다. 서울증시는 이머징 마켓임에도 불구하고 경기에 매우 선행적이다. 이유는 서울 증시에 외국인들이 꾸준히 순매수 규모를 늘릴만한 국제화된 기업들이 많기 때문이다. 물론 경기순환 성격이 강한 업종 대표주들의 수익개선에는 앞으로도 적지 않은 시간이 소요될 것이므로 지수의 상승에는 분명 한계가 있을 것이다.
그러나 결국 주식 시장에서 이기는 비결은 대부분의 사람들이 머뭇거릴 때 주식을 매수한다는 단순한 원칙을 실행하는 용기이다. 특히 물가상승 압력이 적고 금융완화(금리인하)가 진행되는 경기침체 국면에서는 더욱 그 승률이 높다. 경기침체 위험이 감소할수록 금융시장의 위험은 비례적으로 줄기 때문에 금융주와 수익 전환형 기업(구조조정에 성공했거나 부실부문을 정리한 기업)에 투자관심을 두는 것이 현명해 보인다.
