11일 키움증권에 따르면 지난달 말 코스피와 나스닥 등 주요 벤치마크 지수들은 4월 8~9일 '상호관세 쇼크'로 연저점을 기록한 이후 약 10% 반등하며 주가 회복세를 보이고 있다.
다만 국내 증시는 기술적으로 장기 추세선인 200일선에서 저항을 받고 있는 상황이다. 월중에 200일선을 상향 돌파하더라도, 이익 전망의 불확실성으로 인해 증시는 전고점 부근에서 상승에 제약이 따를 수 있다.
조선, 방산 등 주도 업종의 1분기 실적은 예상보다 양호하게 전개되고 있지만, 주가의 추세적 상승 전환이나 이익 전망의 뚜렷한 개선에 대한 시장의 확신은 아직 크지 않다.
김유미 키움증권 연구원은 박스권 상단을 돌파하려면 두 가지 조건이 필요하다고 짚었다. 그러나 이 조건들이 향후 1개월 내 충족되기는 어려울 것으로 전망된다. 그는 박스권 돌파 요건으로 △관세 수위 완화에 따른 이익 전망의 가시성 회복 △2분기 매크로 지표를 통한 경기 침체 우려 해소를 제시했다.
국내 증시의 방향성은 자국 모멘텀보다는 선진국 경제 등 외부 매크로 환경에 더 큰 영향을 받고 있다. 다만 '대선'이라는 국내 고유의 대형 이벤트가 단기 수익률을 회복할 기회를 줄 수 있다는 분석도 제기된다.
김 연구원은 "대선 이후 정권 교체와 새로운 정책 방향에 따라 중소형주를 중심으로 한 대선 테마주들이 허니문 랠리를 보일 가능성이 있다"고 말했다. AI, 조선, 원전 등 주요 산업에 대한 정책적 지원 기대가 단기 상승 모멘텀으로 작용할 수 있다는 설명이다.
그는 또한 '코리아 디스카운트' 해소를 위한 밸류업 프로그램, 주가순자산비율(PBR)이 낮은 종목군에 주목할 필요가 있다고 강조했다. 실제로 윤석열 전 대통령 시절 주목받은 저PBR 종목들은 역대 대선 전후로 코스피 대비 초과수익률을 기록한 바 있다. 특히 유권자 중 개인투자자 비중이 2019년 14%에서 2024년 30%까지 급증한 만큼, 정치권이 이들을 겨냥한 증시 활성화 정책을 펼 가능성도 커지고 있다.
김 연구원은 PBR이 0.5배 미만이면서 상장주식 수 대비 자기주식 보유 비율이 5% 이상이고, 3년 평균 배당수익률이 3%를 넘는 기업으로 POSCO홀딩스, 삼성생명, SK, KCC 등을 꼽았다.
이와 함께 AI 관련 투자에 대한 조언도 이어졌다. 여야 대선 후보 모두 경제 활성화와 AI 산업 육성을 핵심 공약으로 내세웠기 때문이다. 이재명 더불어민주당 후보는 △반도체 특별법 제정 △AI·방산·재생에너지 집중 투자 △유턴 기업 인센티브 확대 등을, 김문수 국민의힘 후보는 △AI·이차전지 등 '10대 기술' 패스트트랙 육성 △노동시장 유연화 등을 공약으로 제시했다.
김 연구원은 "누가 당선되든 AI 인프라와 소프트웨어 관련 업종은 정책적 지원을 받을 가능성이 높다"며 "AI 관련 주식이 대선 테마의 핵심 축이 될 수 있다"고 덧붙였다.김지영기자 jy1008@dt.co.kr
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