최근 들어 주식시장뿐 아니라 금융시장 전반에 걸쳐 파생금융상품 거래가 매우 활발히 이루어지며 이에 대한 관심이 높아지고 있다.
파생금융상품은 그렇게 어렵고 복잡한 상품만은 아니며 실생활에서도 많이 사용되는 상품이다.
이를 잘 이해하고 효율적으로 활용한다면 우리가 처해있는 많은 위험으로부터 자유로워질 수 있다.
예를 들어 도매상이 농부에게 한 달 뒤에 생산되는 과일을 미리 사기로 계약하는 경우(선도계약 혹은 선물), 그리고 아파트 분양을 받을 수 있는 분양권(옵션)의 매매 등은 실제 일상생활에서도 일어나는 파생상품 거래이다.
이를 잘 알면 도매상과 농부 그리고 아파트를 건설하는 건설업자와 입주자 등은 모두 미래 가격변동의 위험을 회피할 수 있다.
파생상품이란 그 이름에서 알 수 있듯이 다른 어떤 것으로부터 파생된 것이고, 그 '어떤 것'을 기초자산이라고 한다.
따라서 파생상품의 가격 또한 기초자산의 가격으로부터 결정될 수밖에 없다.
최근 증권거래소에서 활발히 거래되는 주가지수(KOSPI200) 선물의 경우 기초자산은 주가지수가 되고, 선물 가격은 주가지수 수준에 따라 결정된다.
물론 이러한 파생상품은 거래소뿐 아니라 금융기관간 혹은 금융기관과 기업 사이에 장외시장(개별 계약)을 통해서도 다양한 형태로 거래되고 있다.선물, 옵션 등 파생금융상품의 여러가지 형태는 앞으로 자세히 알아보도록 하고, 먼저 파생상품시장의 주요 참가자들에 대해 살펴보자. 파생상품 시장에는 위에서 언급했듯이 미래에 발생할 수 있는 위험을 회피하기 위한 헷지거래자(Hedger)들이 있다.
예를 들어 아파트 가격의 상승에 따른 손실 혹은 추가 비용을 회피하기 위해서 분양권을 매입하는 사람이 있는데, 이렇게 파생상품을 위험회피 수단으로 거래하는 것은 파생상품이 생겨나게 된 근원이다.
자신의 포지션에 대해 위험을 정확히 숙지하고 이를 적절히 관리하는 헷지거래자들은 아름다운 사람들이다.
뿐만 아니라 과일 가격 상승에 따른 이익을 획득하기 위해서 미리 과일을 사기로 계약하는 일부 도매상과 같은 투기거래자(Speculator)가 있다.
또한 상품의 기본적 특성을 이용해 파생상품과 기초자산, 여러가지 파생상품 사이의 비정상적인 가격 차이를 무위험 이익으로 획득하고자 하는 차익거래자(Arbitrageur)도 시장에 적극적으로 참여하고 있다.
파생상품 시장은 각자의 목적을 위해서 시장에서 활발히 거래하는 파생상품 거래자들 덕분에 규모와 상품의 형태 면에서 발전을 거듭하고 있다.
파생금융상품은 그렇게 어렵고 복잡한 상품만은 아니며 실생활에서도 많이 사용되는 상품이다.
이를 잘 이해하고 효율적으로 활용한다면 우리가 처해있는 많은 위험으로부터 자유로워질 수 있다.
예를 들어 도매상이 농부에게 한 달 뒤에 생산되는 과일을 미리 사기로 계약하는 경우(선도계약 혹은 선물), 그리고 아파트 분양을 받을 수 있는 분양권(옵션)의 매매 등은 실제 일상생활에서도 일어나는 파생상품 거래이다.
이를 잘 알면 도매상과 농부 그리고 아파트를 건설하는 건설업자와 입주자 등은 모두 미래 가격변동의 위험을 회피할 수 있다.
파생상품이란 그 이름에서 알 수 있듯이 다른 어떤 것으로부터 파생된 것이고, 그 '어떤 것'을 기초자산이라고 한다.
따라서 파생상품의 가격 또한 기초자산의 가격으로부터 결정될 수밖에 없다.
최근 증권거래소에서 활발히 거래되는 주가지수(KOSPI200) 선물의 경우 기초자산은 주가지수가 되고, 선물 가격은 주가지수 수준에 따라 결정된다.
물론 이러한 파생상품은 거래소뿐 아니라 금융기관간 혹은 금융기관과 기업 사이에 장외시장(개별 계약)을 통해서도 다양한 형태로 거래되고 있다.선물, 옵션 등 파생금융상품의 여러가지 형태는 앞으로 자세히 알아보도록 하고, 먼저 파생상품시장의 주요 참가자들에 대해 살펴보자. 파생상품 시장에는 위에서 언급했듯이 미래에 발생할 수 있는 위험을 회피하기 위한 헷지거래자(Hedger)들이 있다.
예를 들어 아파트 가격의 상승에 따른 손실 혹은 추가 비용을 회피하기 위해서 분양권을 매입하는 사람이 있는데, 이렇게 파생상품을 위험회피 수단으로 거래하는 것은 파생상품이 생겨나게 된 근원이다.
자신의 포지션에 대해 위험을 정확히 숙지하고 이를 적절히 관리하는 헷지거래자들은 아름다운 사람들이다.
뿐만 아니라 과일 가격 상승에 따른 이익을 획득하기 위해서 미리 과일을 사기로 계약하는 일부 도매상과 같은 투기거래자(Speculator)가 있다.
또한 상품의 기본적 특성을 이용해 파생상품과 기초자산, 여러가지 파생상품 사이의 비정상적인 가격 차이를 무위험 이익으로 획득하고자 하는 차익거래자(Arbitrageur)도 시장에 적극적으로 참여하고 있다.
파생상품 시장은 각자의 목적을 위해서 시장에서 활발히 거래하는 파생상품 거래자들 덕분에 규모와 상품의 형태 면에서 발전을 거듭하고 있다.
