JP모건 제이미 다이먼 CEO는 지난달 중국 상하이에서 열린 JP모건 주최 '글로벌 차이나 서밋'에서 한 언론과의 인터뷰에서 미국 경제의 스태그플레이션 가능성을 경고한 바 있다. 다이먼 CEO는 미국이 지정학적 위험, 대규모 적자, 고율관세로 인한 물가 압력 등으로 큰 위험에 직면해 있다면서 스태그플레이션 가능성을 배제할 수 없다고 말했다.
25일(현지시간) 로이터 통신에 따르면 JP모건 애널리스트들은 이날 올해 중간보고서에서 높은 관세에 따른 스태그플레이션 충격이 올해 국내총생산(GDP) 성장 전망 하향 요인이라면서 "여전히 침체 위험이 높다"고 봤다. JP모건은 연초만 해도 올해 미국 경제 성장률을 2%로 예상했지만 이를 1.3%로 낮춰잡았다고 로이터는 전했다.
하반기 미국 경제가 침체에 빠질 가능성은 40% 정도로 보고 있다. JP모건은 미국 성장률 하락을 근거로 달러화가 약세를 보일 것으로 전망했다.
또 미국 국채 수요에서 외국과 미 중앙은행 연방준비제도(Fed·연준) 및 상업은행의 비중이 줄어들고, 미 국채의 기간 프리미엄(만기가 긴 채권에 추가로 요구되는 금리 수준)이 40∼50bp(1bp=0.01%포인트) 높아질 수 있다고 예상했다.
JP모건은 연말 2년물과 10년물 미 국채 금리 전망치로 각각 3.5%, 4.35%를 제시했다. 두 국채의 현재 금리 수준은 각각 3.76%, 4.27% 정도다.
JP모건은 또 미국 기준금리가 12월부터 내년 봄까지 100bp 정도 내릴 것으로 봤다. 시장에서는 9월 기준금리 인하 전망이 우세한데, 인플레이션 등의 여파로 그보다 인하 시기가 미뤄질 수 있다는 것이다.
그러면서 그 이후 침체나 예상보다 급격한 경기 둔화가 발생할 경우 금리 인하가 더 공격적으로 진행될 수 있다고 내다봤다. 미국 주식에 대해서는 긍정적 견해를 유지하면서, 중대한 정책적·지정학적 돌발변수가 없는 한 인공지능(AI) 주도의 강력한 펀더멘털 등에 힘입어 주가가 신고점을 향해 갈 것으로 예상했다. 이규화기자 david@dt.co.kr
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