주식시장이 비교적 탄력적으로 움직이고 있다. 뉴욕 증시가 8주 상승에 1주일 조정을 보였고 우리 증시도 어느 정도 예상하던 저항선에서 매물을 받고는 있지만 과도한 낙폭을 다시 메우려고 하는 시장 복원력이 심리적 안정감을 더해주고 있다.
이라크문제나 내년도 세계 경제사정 등 미래에 대한 불확실성이 여전히 주가의 발목을 잡고 있지만 시장이 어느 한가지 악재로 인해 여과 없이 무너질 정도로 취약한 상황은 아닌 듯하다. 어쨌든 최근 미국경제가 점차 안정되는 모습이고 뉴욕 증시도 악재를 꿋꿋하게 극복하는 모양이어서 당분간 기대와 예상을 크게 벗어나는 주가조정의 가능성은 낮아졌다고 판단된다.
지난 10월 이후의 세계 증시는 분명 예상 밖의 강한 오름세였다. 하지만 그 반등의 성격에 대해서는 아직 의견이 분분하다. 최근 반등이 내년도 경기회복을 너무 성급히 앞지른 일과성 랠리였다면 당분간 우리 증시에서도 수급개선을 기대하기란 어렵다.
반면 지금이 세계경제가 경기침체의 위기를 벗어나는 국면이라면 조정은 곧 다음 상승을 위한 준비일 뿐이다. 미국에 이어 유럽의 금리인하 등 세계적 금리인하에 따라 국제 유동성이 증가하고 미국의 경기위험이 둔화됨에 따라 우리나라와 같은 신흥시장에 대한 외국인의 관심은 점차 높아지는 분위기다. 이번 주는 외국인의 매매 방향성이 또 한번 우리 시장의 흐름을 결정할 만한 자리다.
이번 주에는 미국 연준위의 올해 마지막 정책회의가 열린다. 미국 경제상황에 대한 중앙은행의 분석과 경기시각이 증시에 영향을 미칠 것이다. 다음 회의는 내년 1월말에 있다. 주 중반에는 11월 소매판매가 발표되며 주말에는 11월 물가지수가 발표되는데 증시에는 중립적인 재료로 여겨진다.
국내에서는 트리플위칭데이인 목요일, 금융통화위원회의 통화정책 결정이 예정되어 있고 금요일에는 11월 소비자전망 조사결과가 발표된다. 경기지표의 윤곽이 흐릿하고 세계적인 금리인하추세 속에 선거 1주 전 열리는 금통위인 만큼 통화정책의 변화 가능성은 낮은 상황이다.
사실 요즘 같은 혼돈기에는 상황을 예단하고 미리 지나친 포지션을 취하기보다는 나름대로 세운 기준에 따라 조금씩 시장에 순응해가는 것이 더 현명해 보인다. 핵심변수는 여전히 수출이다. 수출이 풀리면 내수소비나 가계신용 위험도 어느 정도 해소되고 기업수익은 상향조정되며 외국인 매수로 수급은 개선될 것이다.
그러나 문제는 주가 흐름에 앞서 수출경기를 감 잡기란 말처럼 쉽지 않다는 것이다. 이러한 관점에서 수출경기의 척도로서 삼성전기나 중소형 전기전자주의 움직임을 살피는 것은 지혜로운 방법이다. 또 한편으로는 가계신용과 금융시장의 위험정도를 파악한다는 측면에서 은행주의 주가변화를 지켜보는 것도 필요하겠다. 주가는 반드시 재료에 선행하기 때문에 시세 흐름 속에서 투자판단의 힌트를 얻어가는 것도 좋은 투자전략이다.
이라크문제나 내년도 세계 경제사정 등 미래에 대한 불확실성이 여전히 주가의 발목을 잡고 있지만 시장이 어느 한가지 악재로 인해 여과 없이 무너질 정도로 취약한 상황은 아닌 듯하다. 어쨌든 최근 미국경제가 점차 안정되는 모습이고 뉴욕 증시도 악재를 꿋꿋하게 극복하는 모양이어서 당분간 기대와 예상을 크게 벗어나는 주가조정의 가능성은 낮아졌다고 판단된다.
지난 10월 이후의 세계 증시는 분명 예상 밖의 강한 오름세였다. 하지만 그 반등의 성격에 대해서는 아직 의견이 분분하다. 최근 반등이 내년도 경기회복을 너무 성급히 앞지른 일과성 랠리였다면 당분간 우리 증시에서도 수급개선을 기대하기란 어렵다.
반면 지금이 세계경제가 경기침체의 위기를 벗어나는 국면이라면 조정은 곧 다음 상승을 위한 준비일 뿐이다. 미국에 이어 유럽의 금리인하 등 세계적 금리인하에 따라 국제 유동성이 증가하고 미국의 경기위험이 둔화됨에 따라 우리나라와 같은 신흥시장에 대한 외국인의 관심은 점차 높아지는 분위기다. 이번 주는 외국인의 매매 방향성이 또 한번 우리 시장의 흐름을 결정할 만한 자리다.
이번 주에는 미국 연준위의 올해 마지막 정책회의가 열린다. 미국 경제상황에 대한 중앙은행의 분석과 경기시각이 증시에 영향을 미칠 것이다. 다음 회의는 내년 1월말에 있다. 주 중반에는 11월 소매판매가 발표되며 주말에는 11월 물가지수가 발표되는데 증시에는 중립적인 재료로 여겨진다.
국내에서는 트리플위칭데이인 목요일, 금융통화위원회의 통화정책 결정이 예정되어 있고 금요일에는 11월 소비자전망 조사결과가 발표된다. 경기지표의 윤곽이 흐릿하고 세계적인 금리인하추세 속에 선거 1주 전 열리는 금통위인 만큼 통화정책의 변화 가능성은 낮은 상황이다.
사실 요즘 같은 혼돈기에는 상황을 예단하고 미리 지나친 포지션을 취하기보다는 나름대로 세운 기준에 따라 조금씩 시장에 순응해가는 것이 더 현명해 보인다. 핵심변수는 여전히 수출이다. 수출이 풀리면 내수소비나 가계신용 위험도 어느 정도 해소되고 기업수익은 상향조정되며 외국인 매수로 수급은 개선될 것이다.
그러나 문제는 주가 흐름에 앞서 수출경기를 감 잡기란 말처럼 쉽지 않다는 것이다. 이러한 관점에서 수출경기의 척도로서 삼성전기나 중소형 전기전자주의 움직임을 살피는 것은 지혜로운 방법이다. 또 한편으로는 가계신용과 금융시장의 위험정도를 파악한다는 측면에서 은행주의 주가변화를 지켜보는 것도 필요하겠다. 주가는 반드시 재료에 선행하기 때문에 시세 흐름 속에서 투자판단의 힌트를 얻어가는 것도 좋은 투자전략이다.
