10일 금융투자업계와 가요계에 따르면 RM과 뷔는 이날 오전 1년 6개월 간의 복무를 마치고 만기 전역했다. 오는 11일에는 지민과 정국이 전역하며 슈가는 21일 소집 해제된다.
BTS의 완전체 복귀가 눈 앞으로 성큼 다가오며 증권가의 기대감도 높아지고 있다. 하이브는 이날 장중 31만1500원까지 치솟으며 52주 신고가를 달성하기도 했다.
최민하 삼성증권 연구원은 "6월을 기점으로 BTS 멤버 전원이 전역한다"며 "작년 전역한 진, 제이홉은 음반·음원, 콘서트 등 활발한 활동을 전개 중"이라고 말했다.
그러면서 "데뷔 12주년 기념 축제인 '2025 BTS 페스타'는 전년 대비 규모가 커졌으며, 제이홉의 앙코르 콘서트가 데뷔일에 시작되는 만큼 완전체에 대한 시장의 주목도 역시 크게 높아질 수 있다"고 분석했다.
BTS의 완전체 복귀로 하이브의 실적도 2년간 150% 이상 증익할 것이란 전망도 나온다. 이기훈 하나증권 연구원은 "BTS의 군 입대 구간에서 첫 역성장을 기록했지만, BTS의 완전체가 재개되면서 2026년까지 향후 2년간 150% 내외의 증익이 가능할 것"이라고 내다봤다.
이는 300만명 내외의 연간 투어를 가정한 것이지만, 평균판매단가(ASP) 가정이 24만원 이상 상향될 가능성이 매우 높기 때문이다. 또한 2020년 첫 빌보드 HOT 100 1위를 기록한 후 첫 대규모 월드 투어라는 점에서 모객 수의 추가 상승 가능성도 충분하다.
이 연구원은 "BTS의 2026년 연간 매출 규모를 약 1조3000억원~1조5000억원 수준으로 예상한다"며 "이는 JYP와 YG의 2025년 합산 매출액과 비슷한 수준"이라고 말했다.
이어 "하반기부터 위버스의 디지털 멤버쉽 등 수익화 역시 가팔라 질 것으로 예상한다"며 "MAU는 약 1000만명이지만, BTS 채널 가입자만 2800만명을 상회한다"고 덧붙였다.
BTS를 비롯해 세븐틴, TXT, 엔하이픈 등 탑티어 아티스트가 강력한 영향력을 펼치고 있으며 보넥도, TWS 등도 활동의 보폭을 넓히며 해외 활동에도 속도를 내고 있다. 아티스트들의 두터워지는 라인업으로 하이브의 실적 성장도 꾀할 수 있다는 분석이다.
최 연구원은 "캣츠아이는 빌보트 HOT 100에 진입하며 현지화 전략의 성과를 수치로 입증했다"며 "6월 일본 보이그룹 아오엔 데뷔, 3분기 국내 보이그룹, 하반기 라틴 밴드 데뷔 등으로 국내외 엔터 시장에서 입지를 더욱 키워갈 것"이라고 내다봤다.
여기에 한한령 해제 기대감까지 더해져 하반기까지 지속적인 우상향 흐름을 이어갈 수 있을 것으로 예상된다. 과거 기획사 산업 내 2년간 100% 이상 증익한 구간에서 증익 폭과 비슷한 수준의 주가 상승이 있었는데, 2026년까지 향후 2년간 BTS와 블랙핑크가 동반 컴백하면서 140% 내외의 역대 최고 수준의 증익 사이클도 앞두고 있다.
이 연구원은 "밸류에이션 상승 구간에서 이를 정당화하는 증익 사이클도 함께하기에 기획사 산업에 대한 비중확대를 지속 추천한다"며 최선호주를 하이브로 제시했다.
김지영기자 jy1008@dt.co.kr
[ 저작권자 ⓒ디지털타임스, 무단 전재 및 재배포 금지 ]
