배성조 한화투자증권 연구원은 10일 보고서에서 "한화에어로스페이스는 2분기 6조3979억원의 매출과 영업이익 7330억원을 기록하며 시장 기대치를 상회할 것"이라고 말했다.
영업이익은 시장 기대치를 크게 웃도는 수준이다. 전년과 비교하면 매출은 174%, 영업익은 117.4% 증가할 것으로 예상된다.
배 연구원은 "폴란드향 K9, 천무의 꾸준한 인도와 반복생산으로 인한 생산성 개선 효과가 시장 기대치 상회 요인"이라며 "최근 2개 분기 대비 환 효과는 줄어들 수 있지만, 폴란드를 비롯한 지상방산 수출 물량 확대가 전사 실적을 견인할 것"이라고 내다봤다.
현재 한화에어로스페이스가 추진하고 있는 '현지화 전략'은 선택이 아닌 필수가 됐다고 짚었다. 2028년까지 총 11조원을 투자한다는 계힉을 발표한 만큼 호주 공장에 이은 루마니아 공장 설립을 긍정적으로 평가했다.
이밖에 동유럽 합작법인 설립을 통한 천무 유도탄 등의 현지생산 거점 확보, 사우디 국가방위부 합작법인 투자가 현실화되면 강력한 신규 모멘텀으로 이어질 수 있다고 기대했다.
배 연구원은 "목표주가는 기존 94만원에서 110만원으로 상향했다"며 "오는 24~25일 헤이그 나토 정상회의에서 회원국의 GDP 대비 방위비 목표를 기존 2%에서 5%로 상향하는 방안을 제안할 것으로 예상된다"며 "한화에어로스페이스는 글로벌 국방비 증가 추세 아래 적극적인 현지생산과 투자 전략으로 수출 파이프라인을 지속 강화해 나갈 것으로 예상된다"고 말했다.
김남석기자 kns@dt.co.kr
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