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[DTÇöÀå] °í´ëÇÏ´ø `ÇǺ¿`Àº ¿ÀÁö ¾Ê¾Ò´Ù

ÇÁ¸°Æ® ÆäÀ̽ººÏ Æ®À§ÅÍ Ä«Ä«¿À½ºÅ丮
ÀÌÀ±Èñ Áõ±ÇÆÀÀå
[DTÇöÀå] °í´ëÇÏ´ø `ÇǺ¿`Àº ¿ÀÁö ¾Ê¾Ò´Ù
"ÁÖ½Ä ½ÃÀåÀº (Àç·á¸¦) ¾ðÁ¦³ª ³Ê¹« ÀÏÂï ¹Ý¿µÇßÀ¸¸é ÇßÁö, ³ªÁß¿¡ ¹Ý¿µÇÏ´Â ¹ýÀº ¾ø½À´Ï´Ù." ¾ó¸¶ Àü ¿î¿ë¾÷°è »ç¶÷¿¡°Ô ȸÀڵǴø ¹°°¡¿¬µ¿Ã¤±ÇÀ̳ª ´Þ·¯ ¿¬°è »óÇ°¿¡ ´ëÇØ ¹°¾ú´õ´Ï ³ª¿Â ´ë´äÀÌ´Ù.

¸Â´Â ¸»À̾ú´Ù. ½ÃÀåÀº '±èÄ©±¹'À» ¸¶½ÃÁö '¼þ´¿'À» µéÀÌÅ°Áö´Â ¾Ê´Â´Ù. ¹Ì±¹ Áõ½Ã¿Í ¿ì¸® Áõ½Ã µû·Î ³ª´­ °Í ¾øÀÌ, ¿Ã ¿©¸§À» Áö³ª¿À¸ç ½ÃÀå Âü¿©ÀÚµéÀÌ ¸¶¼Å´í °Ç '±èÄ©±¹'À̾ú´Ù. ´Ù°°ÀÌ ¸ñÀ» »©°í ÃÄ´ÙºÁ¾ß Çß´ø '¶± ÁÙ »ç¶÷'Àº Á¦·Ò ÆÄ¿ù ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(Fed¡¤¿¬ÁØ) ÀÇÀåÀ̾ú´Ù.

ª¾Ò´ø '½á¸Ó ·¤¸®'ÀÇ Àç·áµµ ¿¬ÁØÀÇ 'ÇǺ¿' ±â´ë¿´´Ù. ȸÀüÀ̶õ ÀǹÌÀÇ 'ÇǺ¿(Pivot)'Àº ¿¬ÁØÀÇ Àü¸éÀû Á¤Ã¥ ÀüȯÀ» ÀÏÄ´ ¿ù°¡ÀÇ À¯Çà¾î´Ù. ¹°°¡ ¾ïÁ¦¸¦ À§ÇØ ÇöÀç °­·ÂÇÑ ÅëÈ­±äÃàÁ¤Ã¥À» ½ÃÇà ÁßÀÎ ¿¬ÁØ¿¡ ÀÖ¾î ÇǺ¿À̶õ ±Ý¸® Àλó ¼Óµµ¸¦ Á¶ÀýÇϰųª Áß´ÜÇÏ°í, ±Þ±â¾ß´Â ´Ù½Ã ±Ý¸® ÀÎÇÏ Á¤Ã¥À¸·Î µ¹¾Æ°¥ °ÍÀ̶õ ¶æÀÌ µÈ´Ù.

¿À·£ Àú±Ý¸® »óȲ¿¡ ±æÀÌ µç ½ÃÀåÀº ¿¬ÁØÀÌ °æ±â °æÂø·ú°ú ¸®¼¼¼Ç(°æ±â ħü)À» ±×³É µÎ°í º¼ ¸® ¾ø´Ù¸ç ¿©¸§ÀÌ ´Ù °¡µµ·Ï 'Èñ¸Á ȸ·Î'¸¦ µ¹·È´Ù. ¿¬ÁØ ÁÖ¿ä ÀλçµéÀÇ ÀÕµû¸¥ ¹ß¾ð°ú ºÎÁ¤ÀûÀÎ °æÁ¦ ÁöÇ¥µé¿¡¼­µµ ½Ç³¹ °°Àº ÇǺ¿ÀÇ ´Ü¼­¸¦ ã¾Æ³Â´Ù.

ÇǺ¿ÀÇ ±â¹Ì°¡ º¸À̸é ä±Ç°ú ÁֽĽÃÀåÀÌ ¸¶Ä¡ ¾çÀû¿ÏÈ­ ½Ã±âó·³ ¿òÁ÷¿´´Ù. Áõ½Ã´Â °­¼¼¸¦ À̾°í, ä±Ç ±Ý¸®´Â ²ÙÁØÈ÷ Ç϶ôÇß´Ù. ÆÄ¿ùÀ» ºñ·ÔÇÑ ¿¬ÁØ À§¿øµéÀÌ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç »óȲÀÌ ¾ó¸¶³ª À§ÇùÀûÀÎÁö¿¡ ´ëÇØ ½¬Áö ¾Ê°í ¸»Çصµ ±èÄ©±¹ ¸¶½Ã±â°¡ ¸ØÃçÁöÁö ¾Ê¾Ò´Ù.

¿¬ÁØÀº ´õ ÀÌ»ó ¸»·Î ¼³µæÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù. 9¿ù ¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÀ§¿øȸ(FOMC) Á¤·ÊȸÀǸ¦ ¿­°í ±âÁرݸ®¸¦ ¶Ç Çѹø 75bp(0.75%Æ÷ÀÎÆ®) ÀλóÇÑ °ÍÀÌ´Ù. ¼¼ Â÷·Ê ¿¬¼Ó 'ÀÚÀ̾ðÆ® ½ºÅÜ'À» ¹âÀº ¼ÀÀÌ´Ù. ¹Ì ±âÁرݸ®´Â ¿¬ 2.25~2.50%ÀÌ´ø °ÍÀÌ ¿¬ 3.00~3.25%°¡ µÆ´Ù. ÀÌ´Â 2008³â 1¿ù ÀÌÈÄ 14³â 8°³¿ù ¸¸¿¡ °¡Àå ³ôÀº ¼öÁØÀÌ´Ù.

°Ô´Ù°¡ ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀº ½ÃÀåÀÇ ÇǺ¿ ±â´ë¿¡ ´ëÇÑ ½ÏÀÌ¶óµµ ÀÚ¸£·Á´Â µí °­ÇÑ ¸ÅÆÄ ¹ß¾ðÀ» ½ñ¾Æ³Â´Ù. ±âÀÚȸ°ß¿¡¼­ ±äÃà ±âÁ¶°¡ °æÁ¦ ¼ºÀå°ú °í¿ë Áõ°¡¸¦ ÀúÇØÇØ ±¹¹ÎµéÀÌ °íÅëÀ» °ÞÀ» ¼ö Àִٸ鼭µµ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀ» ¹Ýµå½Ã Àâ¾Æ¾ß ÇÑ´Ù°í ¿ª¼³Çß´Ù. °æ±âħü¸¦ ÇÇÇÒ ¼ö ÀÖÁö¸¸ °æ±â ¿¬Âø·ú °¡´É¼ºÀº °¨¼ÒÇÏ°í ÀÖ´Ù¸ç ÅëÈ­±äÃà ±âÁ¶¸¦ ÀçÈ®ÀνÃÄ×´Ù.

ÇǺ¿ÀºÄ¿³ç ¿À´Â 11¿ù¿¡µµ 'ÀÚÀ̾ðÆ® ½ºÅÜ'À» ´ÜÇàÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ³ô¾ÆÁ³´Ù. Çѱ¹ÀºÇ൵ À̹ø ÁÖ ÀÖÀ» ±ÝÀ¶ÅëÈ­À§¿øȸ Á¤·ÊȸÀÇ¿¡¼­ ±Ý¸®¸¦ Å« ÆøÀ¸·Î ¿Ã¸®Áö ¾ÊÀ» ¼ö ¾ø°Ô µÆ´Ù.

ÀÌÁ¨ ½ÃÀå¿¡¼­ '³»³â ù FOMC'¸¦ ¸ÕÀú ¾ð±ÞÇϱ⠽ÃÀÛÇÑ´Ù. ¿ÃÇØ ¾È¿¡´Â ÇǺ¿ÀÌ ¾øÀ» °¡´É¼ºÀÌ ³ô°í, ³»³â±îÁö ±Ý¸® ÀλóÀÌ À̾îÁúÁö ¸ð¸¥´Ù´Â Àü¸ÁÀÌ µ¹°í ÀÖ´Ù.

ÃÖ±Ù ³ª¿Â ¹Ì °í¿ëÁöÇ¥µµ ÀÌ°°Àº Àü¸Á¿¡ ÈûÀ» ½Ç¾îÁÖ°í ÀÖ´Ù. °æ±âħü ¿ì·Á¿¡µµ ³ëµ¿½ÃÀåÀº ¿©ÀüÈ÷ È£Á¶ÀÌ°í, ½Ç¾÷·üÀº ³·Àº ¼öÁØÀÌ´Ù.

³·Àº ½Ç¾÷·üÀº ÀÓ±Ý »ó½Â ¾Ð·ÂÀ¸·Î À̾îÁ® ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÁøÁ¤ °¡´É¼ºÀº ³·´Ù. ¹Ì±¹ ³ëµ¿ºÎ¿¡ µû¸£¸é 9¿ù ºñ³ó¾÷ ºÎ¹® ½Å±Ô °í¿ëÀº 26¸¸3000¸íÀ¸·Î Àü¿ù Áõ°¡ Æø(31¸¸5000¸í)º¸´Ù Á¶±Ý ÁÙ¾úÁö¸¸ ¿©ÀüÈ÷ ³ëµ¿½ÃÀåÀº È°±âÂ÷´Ù.

ÀÌÁ¦ ½ÃÀåÀÇ °ü½ÉÀº 9¿ù ¹Ì±¹ CPI(¼ÒºñÀÚ¹°°¡Áö¼ö)·Î À̵¿Çߴµ¥, ÀÌÁ¶Â÷ ½ÃÀåÀÌ ¿øÇÏ´Â ¼öÁØÀº ¾Æ´Ò Àü¸ÁÀÌ´Ù. ¾¾Æ¼ÀºÇàÀº ¹Ì±¹ ±Ù¿ø¹°°¡°¡ Àü¿ù ´ëºñ ¼ÒÆø ¿À¸¦ °ÍÀ¸·Î º¸°í ÀÖ´Ù.

°Ô´Ù°¡ ·¯½Ã¾Æ¸¦ Æ÷ÇÔÇÑ »êÀ¯±¹ ÇùÀÇüÀÎ OPEC+µµ Äڷγª ´ëÀ¯Çà ÀÌÈÄ ÃÖ´ë ÆøÀÇ °¨»êÀ» °áÁ¤Çϸ鼭 ±¹Á¦À¯°¡°¡ ¿À¸§¼¼·Î µ¹¾Æ¼¹´Ù. ¹°°¡ Á¤Á¡Àº »ç½Ç»ó ´õ ¸Ö¾îÁ³´Ù. ¿©±â¿¡ ±¹Á¦ÅëÈ­±â±Ý(IMF)±îÁö "Àӱݰú ¹°°¡°¡ ¾Ç¼øȯÀ» ÀÏÀ¸Å³ À§ÇèÀº Á¦ÇÑÀûÀÌÁö¸¸, ¿ÀÀϼîÅ© ¶§Ã³·³ ¿¹¿ÜÀûÀÎ »ç·Êµµ ÀÖ´Ù"¸ç "Á¤Ã¥ ´ç±¹ÀÚµéÀº ¾ÈÀÌÇÏ°Ô ´ëóÇÏÁö ¸»°í ±â´ë ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÇ °í»ß°¡ Ç®¾îÁö´Â À§ÇèÀ» ³·Ãß±â À§ÇÑ °­ÇÑ ÅëÈ­±äÃàÀ» °è¼ÓÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í ±Ç°íÇϱ⵵ Çß´Ù. ¿¬ÁØÀÌ ÇǺ¿À» ÇÒ ±Ù°Å°¡ ¾ø´Ù´Â ¸»ÀÌ´Ù.

"¿¬ÁØ°ú ½Î¿ìÁö ¸¶¶ó(Don't fight the Fed)"´Â ½ÃÀåÀÇ ¿À·¡µÈ °Ý¾ðÀº ÀÌÁ¦ "¿¬Áغ¸´Ù ³Ê¹« ¾Õ¼­ °¡Áö ¸¶¶ó(Don't get ahead of Fed)"·Î ¹Ù²î¾î¾ß ÇÒ °Í °°´Ù. stels@dt.co.kr


[ ÀúÀÛ±ÇÀÚ ¨ÏµðÁöÅПÀÓ½º, ¹«´Ü ÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö ]