[디지털타임스 김민주 기자] KB증권은 사우디아라비아 국영석유사 아람코의 상장 주식이 모건스탠리 캐피털 인터내셔널(MSCI) 신흥시장(EM) 지수에 새로 편입된 것과 패시브 자금의 매도 규모는 2157억원에 그칠 것으로 9일 예상했다.
공원배 KB증권 연구원은 "아람코의 기업공개(IPO) 공모가는 주당 8.53달러(32 사우디 리얄)로 결정돼 이를 기준으로 한 아람코의 총 기업가치는 1조7000억원에 달한다"며 "아람코가 이달 12일 이전까지 상장이 완료되면 MSCI EM 지수에 연내 편입될 가능성이 크다"고 분석했다.
공 연구원 "아람코가 MSCI EM 지수에 편입되면 사우디아라비아를 제외한 EM 내 대부분의 신흥국가 비중은 감소하게 된다"며 "중국의 비중 감소 폭은 0.15%포인트로 가장 크게 나타나고 대만과 한국은 각각 0.05%포인트의 비중 축소가 예상된다"고 진단했다.
이어 "이에 따른 패시브 자금의 매도 규모는 중국 6411억원, 한국 2157억원 규모로 추정된다"며 "이 자금 유출이 한국증시에 미칠 영향은 작을 것"이라고 덧붙였다.
당초 아람코의 상장 대상 주식 지분 비율이 5%에서 1.5%로 하향 조정됐고 실제 MSCI EM 지수에 반영되는 시가총액은 유통주식 기준으로 256억 달러를 밑돌 가능성이 크다는 설명이다.
아울러 "MSCI의 아람코 편입은 중국 A주 편입 사례와 같이 여러 차례가 아닌 한 번에 이뤄진다는 점에서 이슈의 지속성도 낮을 것"이라고 강조했다.
