[디지털타임스 김민주 기자] 국내 증시 침체가 내년까지 이어질 전망이다. 미중 무역분쟁이 환율전쟁으로 번진 가운데 대내외 악재가 한꺼번에 쏟아지면서 금융투자업계 전문가들도 우리 증시에 '비상 경고등'을 켰다.
11일 금융투자업계에 따르면 미국 정부는 오는 15일 각국의 환율조작 여부를 평가한 환율보고서를 발표할 예정이다. 도널드 트럼프 대통령은 오래 전부터 중국이 경제적 이득을 위해 위안화를 의도적으로 평가절하 한다고 비난했다.
사실상 미중 무역분쟁이 환율전쟁으로 치달으면서 국내 증시 위기감은 한층 고조되는 모습이다. 이날 오후 2시15분 현재 코스피 전날보다 3.8% 급락한 2143.85를 기록 중이다. 코스닥도 3.98% 동반 급락세다.
전문가들은 미중 무역분쟁이 전면 합의에 이르지 않는 한 어려운 시장 상황이 계속될 것이라고 내다봤다. 이은택 KB증권 주식전략팀장은 "연말 미중 무역분쟁 협상이 실패할 경우 내년 초 코스피지수가 2100까지 내려갈 수 있다"고 경고했다.
금융투자업계는 미중 무역분쟁 확전에다 △미국 증시 급락 및 금리인상 △미국 중간선거 △국내 경기 둔화 △국내 상장사 실적우려 등으로 반등 시점을 예측하는 것조차 어려울 만큼 불확실성이 커졌다고 평가한다. 김예은 IBK투자증권 연구원은 "달러 강세가 이어지고 있는 가운데 미국 채권금리 상승, 추가 금리 상승 우려 등 악재가 이어지고 있다"며 "여러 악재가 한 번에 반영되면서 반등 시점을 가늠하기조차 어렵다"고 설명했다.
외국인도 다시 셀코리아로 전환하며 지수를 끌어내리고 있다. 외국인은 지난달 28일부터 이날까지 8거래일 연속 순매도를 지속하며 이 기간에만 2조2400억원어치를 팔아치웠다. 특히 미국 금리 인상이 본격화함에 따라 한미 금리차가 커지면서 외국인 이탈은 거세지고 있다. 지난달 25∼26일(현지시간) 연준이 정책금리를 연 1.75∼2.00%에서 연 2.00∼2.25%로 인상하면서 한미 금리차는 0.75%포인트로 커졌다. 2006년 5~7월 한미 기준금리차가 1%포인트로 확대되자, 증권·채권시장에서 외국인 자금 순유출액은 8조2000억원에 달했다. 월평균 2조7000억원 꼴이다. 코스피도 8.6% 하락했다.
박희정 키움증권 리서치센터장은 "불확실성이 완화되기 전까지 눈에 띄는 매수 주체가 등장하기 쉽지 않을 것"이라며 "다음달 미국 중간선거 때까진 불확실성이 남아 있다"고 전했다.
미국 경기 호조세가 지속되는 가운데 국내 경기 회복은 지연되고 있는 점 역시 부담 요인이다. 현대경제연구원은 국내 경기가 하강국면에 위치하고 있으며 내년도 경제성장률은 2%대 중반으로 떨어질 것으로 예상했다. 올해는 경제성장률이 2.8%에 이르지만, 내년에는 2.6%에 그칠 것이란 분석이다. 주원 현대경제연구원 경제연구실장은 "한국경제는 지난해 2분기를 정점으로 1년 이상 경기 하강국면에 위치하고 있다"며 "올해 경제성장률은 2% 후반대로 예상되나, 내년에는 2%대 중반까지 하락할 것"이라고 우려했다.
전문가들은 내년까지 저점을 확인한 후 경기방어주 중심으로 보수적인 투자전략을 짜는 것이 좋다고 조언한다. 이은택 주식전략팀장은 "단기적으로는 미국 주식에 자산배분을 하면서 내년 상반기 중 국내 주식을 저가매수할 기회를 기다리는 것이 좋다"고 강조했다.
유승민 삼성증권 투자전략팀장은 "경기방어주 중 업황 불확실성이 높은 유틸리티보다는 통신을 추천한다"며 "금융주의 경우 금리 상승 영향은 은행·보험이 유리하며, 성장주보다는 가치주가 대안"이라고 조언했다.
