도널드 트럼프 미국 전 대통령이 오는 11월 대선에서 당선될 가능성이 높아지며 '트럼프 리스크'에 대한 경고등이 켜졌다. 트럼프 전 대통령의 '아메리카 퍼스트'(미국 우선주의) 캐치프레이즈가 미국 국익에는 도움이 되지만 주요국 경제에는 충격 여파가 있을 것으로 분석된다.
최상목 부총리 겸 기획재정부 장관은 지난 19일 대외경제자문회의를 열어 대외변수를 점검하고 "굳건한 한미동맹 관계를 감안하면 정권에 상관없이 양국의 교역·투자 등 우호적 경제협력 관계가 유지될 것"이라고 말했다.
트럼프 전 대통령은 중국산에 60~100%의 관세를 부과하고, 동맹국에도 관세율을 10%까지 끌러올리는 '보편적 기본관세'를 도입하겠다는 입장이다.
우리나라의 대미 무역흑자가 커지는 것이 오히려 트럼프 전 대통령을 자극할 수 있다는 관측도 나온다. 대미 무역흑자를 주도하는 인공지능(AI) 반도체, 전기차, 배터리 업종들이 트럼프 2기 행정부의 정조준을 받을 수 있을 것으로 보인다.
특히, 조 바이든 행정부에게 반도체법(칩스법), 인플레이션감축법(IRA)으로 보조금을 받는 이차전지, 반도체 등이 직접적으로 영향을 받을 전망이다.
중국을 견제해 동맹국 중심 공급망 '프렌드쇼어링'(friend-shoring)에 초점을 맞췄던 바이든 행정부에 반해, 트럼프 2기 행정부는 철저하게 자국 내 공급망인 '온쇼어링'(on-shoring)에 무게추를 기울일 것으로 보인다.
또 트럼프 전 대통령의 정책이 초래할 물가 상승, '트럼플레이션'은 정책당국의 거시경제 운영에 부담을 가할 수 있을 것으로 예측된다.
감세 정책을 미 재정적자가 확대하고, 고율 관세에 따른 수입물가 인상으로 인플레이션 압력이 커질 것이라는 해석이다. 반이민 정책도 저임금 노동력을 줄여 임금이 올라갈 수 있다.
미 중앙은행인 연방준비제도(Fed)의 금리인하 계획에도 정치적 변수가 추가된 것으로 알려졌다.
트럼프 전 대통령은 오는 11월 대선 전에는 기준금리를 낮춰선 안 된다고 밝혔다. 금리를 인하할 것이면 본인의 임기 내에 하라는 취지인 것으로 보인다.
미 연준이 연내 금리인하를 하려고 해도 트럼플레이션이 현실화되면 추가적인 금리인하 계획에도 조정이 불가피하다. 이는 세계 각국의 통화정책에도 영향을 미칠 전망이다.
