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[¿ø¡¤´Þ·¯ ȯÀ² 1400¿ø µ¹ÆÄ] ¹«ÀÚºñÇÑ `¸ÅÆÄ` ÆÄ¿ù "¹°°¡ Àâ±âÀü¿£ ±Ý¸®ÀÎÇÏ ¾î¸²¾ø´Ù"

ÇÁ¸°Æ® ÆäÀ̽ººÏ Æ®À§ÅÍ Ä«Ä«¿À½ºÅ丮
Á¶±â ÅëÈ­±äÃà ¿ÏÈ­ À§Ç輺 °­Á¶
Ú¸ FOMC, ¿¬¸»±Ý¸® 4.4% ¿¹»ó
ÇÑ¹Ì ±âÁرݸ® ¿ªÀü, °ÝÂ÷ Ä¿Áúµí
"³»³â ¼ÓµµÁ¶Àý, ³»Èij⿡³ª ÀÎÇÏ"
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¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(Fed¡¤¿¬ÁØ)°¡ 9¿ù ¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÀ§¿øÈ¸(FOMC) Á¤·ÊȸÀÇ¿¡¼­ Áö³­ 6¿ù°ú 7¿ù¿¡ ÀÌ¾î ±âÁرݸ®¸¦ 0.75%Æ÷ÀÎÆ®(p) ¿Ã¸®¸ç ¹Ì±¹ÀÇ ±âÁرݸ®´Â 2008³â ±ÝÀ¶À§±â ´ç½Ã ¼öÁØÀÎ ¿¬ 3%´ë¿¡ µµ´ÞÇß´Ù. Áö³­ 3¿ù ±âÁرݸ® ÀλóÀ» ½ÃÀÛÇÑÁö 7°³¿ù¸¸¿¡ ¹«·Á 2.75%p³ª ¿Ã¸° °ÍÀÌ´Ù. ¹Ì ¿¬ÁØÀÌ °æ±âħü À§Çè¿¡µµ ºÒ±¸, ÀÎÇ÷¹À̼Ç(¹°°¡ »ó½Â)ºÎÅÍ Àâ°Ú´Ù´Â ÀÇÁö¸¦ ÀçÈ®ÀÎÇÔ¿¡ µû¶ó ¹Ì±¹ °æÁ¦ÀÇ ¿¬Âø·ú °¡´É¼ºÀº ÁÙ¾îµé¾ú´Ù.

¡ÞÆÄ¿ù,"°æ±â ħü°¡´É¼º¿¡µµ ¹°°¡ ¾ÈÁ¤ ÃÊÁ¡"= À̳¯ ½ÃÀåÀÇ ÃÊÁ¡Àº ¿¬ÁØÀÇ ±âÁرݸ® ÀÎ»óÆøµµ ÆøÀ̾úÁö¸¸ Á¦·Ò ÆÄ¿ù ¿¬ÁØ ÀÇÀåÀÇ ¹ß¾ð ³»¿ëÀ̾ú´Ù. ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀº ¹°°¡ ¾ÈÁ¤À» À§ÇÑ °­·ÂÇÑ ±äÃà ±âÁ¶¸¦ Àç°­Á¶Çß´Ù. °­µµ ³ôÀº ÅëÈ­±äÃà ±âÁ¶ À¯Áö·Î ÀÎÇÑ °æ±â ¿¬Âø·ú ½ÇÆÐ °¡´É¼ºµµ ¿­¾îµ×´Ù.

ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀº À̳¯ ±âÀÚȸ°ß¿¡¼­ "FOMC´Â ¹°°¡»ó½Â·üÀ» 2%·Î µÇµ¹¸®±â À§ÇØ ±»°ÇÇÏ°Ô °á½ÉÇÑ »óÅÂ"¶ó¸ç "¹°°¡»ó½Â·üÀ» µÐÈ­ÇÏ´Â ÀÛ¾÷ÀÌ ³¡³¯ ¶§±îÁö "ÀÌ ÀÏ(ÅëÈ­±äÃà)À» °è¼ÓÇÒ °Í"À̶ó°í °­Á¶Çß´Ù. ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀÌ ±äÃàÀû ÅëÈ­Á¤Ã¥À» À¯ÁöÇÏ°Ú´Ù¸ç »ç¿ëÇÑ ±¸Àý 'keep at it'Àº 1980³â´ë ÃÊ °æ±âħü¸¦ ºÒ»çÇÏ°í ±âÁرݸ®¸¦ ±Þ°ÝÇÏ°Ô ¿Ã¸° Æú º¼Ä¿ ´ç½Ã ¿¬ÁØ ÀÇÀåÀÇ Àú¼­ Á¦¸ñÀ̱⵵ ÇÏ´Ù. ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀº Áö³­´Þ ¸» À轼Ȧ °æÁ¦Á¤Ã¥ ½ÉÆ÷Áö¾ö ¶§µµ °°Àº ¸»À» ÀÔ¿¡ ¿Ã·È´Ù.

±âÀÚȸ°ß ÃʹݺÎÅÍ ±×´Â "³» ÁÖ¿ä ¸Þ½ÃÁö´Â Àè½¼ Ȧ ÀÌÈÄ·Î ´Þ¶óÁöÁö ¾Ê¾Ò´Ù"¸é¼­ "¿ª»çÀû ±â·ÏÀº Á¶±â ÅëÈ­Á¤Ã¥ ¿ÏÈ­ÀÇ À§Ç輺À» °­ÇÏ°Ô °æ°íÇÑ´Ù"°í ¸»Çß´Ù. ¶Ç ³ôÀº ¼öÁØÀÇ ±âÁرݸ® À¯Áö·Î ÀÎÇÑ ³ëµ¿½ÃÀå Ãæ°Ý °¡´É¼ºÀ» ÀÎÁ¤Çϸ鼭µµ "¹°°¡¾ÈÁ¤ º¹¿ø¿¡ ½ÇÆÐÇÏ´Â °ÍÀÌ ³ªÁß¿¡ ´õ Å« °íÅëÀ» ÃÊ·¡ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù. ±Ý¸®Àλó ¼Óµµ Á¶Àý ³»Áö´Â ±Ý¸®ÀÎÇÏ ÀüȯÀ» ¹Ù¶ó´Â ½ÃÀåÀÇ ±â´ë¿¡ ºÐ¸íÈ÷ ¼±À» ±×À¸·Á´Â Àǵµ·Î ÇØ¼®µÈ´Ù.

¡ÞÁ¡µµÇ¥°¡ ÀüÇÑ ¿ÃÇØ ¸» ÃÖÁ¾ ±Ý¸® ¿¬ 4.4%= ÅõÇ¥±ÇÀ» Áö´Ñ 12¸íÀÇ ¿¬ÁØ À§¿ø ¸ðµÎ°¡ ¸¸ÀåÀÏÄ¡·Î 0.75%p ÀλóÀ» ÁöÁöÇß´Ù. ¿¬ÁØÀº ȸÀÇ Á¾·á ÈÄ ¹ßÇ¥ÇÑ ¿¬¹æ±â±Ý ¸ñÇ¥±Ý¸® Àü¸ÁÄ¡ Á¡µµÇ¥¿¡¼­ ³²Àº ¿¬¸»±îÁö °¡ÆÄ¸¥ ±Ý¸® ÀλóÀ» ½Ã»çÇß´Ù. Á¡µµÇ¥(dot plot)´Â FOMC¿¡¼­ ¿¬ÁØ À§¿øµéÀÇ ±âÁرݸ® Àü¸ÁÀ» ´ãÀº Ç¥¸¦ ¸»ÇÑ´Ù. Á¡µµÇ¥¸¦ º¸¸é FOMC À§¿øµéÀÇ ¿¬¸» ±âÁرݸ® Àü¸Á Áß°£°ªÀº ±âÁ¸ ¿¬ 3.4%¿¡¼­ ¿¬ 4.4%·Î 1%p ¿Ã¶ú´Ù. ³»³â ±Ý¸®µµ ¿¬ 3.8%¿¡¼­ ¿¬ 4.6%·Î ³ô¾ÆÁ³´Ù. 6¿ù ȸÀÇ¿¡¼­ ¿¬ÁØ À§¿ø Áß ¾à 30%¸¸ÀÌ ¿ÃÇØ ¿¬¸» ±âÁØ ¿¬ 4% ÀÌ»óÀÇ ±âÁرݸ®¸¦ Á¦½ÃÇßÁö¸¸, À̹ø¿¡´Â 1¸íÀÇ À§¿ø¸¸ÀÌ ¿¬ 4% ÀÌÇϸ¦ ¿¹»óÇß´Ù. ºÒ°ú 3°³¿ù »õ ¿¬ÁØ À§¿øµéÀÇ ¿¹»óÄ¡´Â Å©°Ô ¿Ã¶ó°£ °ÍÀÌ´Ù.

ÀÌ Àü¸Á´ë·Î ¶ó¸é 'ÀÚÀÌ¾ðÆ® ½ºÅÜ'(0.75%p Àλó)À» ÃÖ¼ÒÇÑ ÇÑ ¹øÀº ´õ °¨ÇàÇØ¾ß ÇÏ´Â »óȲÀÌ´Ù. ÃÖ¾ÇÀÇ °æ¿ì ³»³â 1ºÐ±â±îÁöµµ ±äÃàÀº Áö¼ÓµÈ´Ù.³»³â ÀÎ»ó ¿¹»ó Ƚ¼ö´Â ¿¬ÁØ ±âÁØ 1ȸÀÌÁö¸¸ Àϰ¢¿¡¼­´Â 2¿ù, 3¿ù¿¡µµ 0.25%p¾¿ Ãß°¡ ±Ý¸® ÀÎ»ó °¡´É¼ºµµ Á¦±âµÇ°í ÀÖ´Ù. ÇϰÇÇü ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ ¿¬±¸¿øÀº "¿¬ÁØÀº Á¡µµÇ¥¸¦ ÅëÇØ ±Ý³â ¸»±îÁö ºü¸¥ ±Ý¸® ÀλóÀ» ´ÜÇà ÈÄ ³»³âºÎÅÍ ¼Óµµ Á¶Àý °¡´É¼ºÀ» ¿¹°íÇß´Ù"¸ç "´Ù¸¸ ±× °úÁ¤¿¡¼­ °æ±â °æÂø·ú °¡´É¼ºÀÌ ³ô¾ÆÁö°í ÀÖÀ½À» ÀϺΠÀÎÁ¤Çß´Ù"°í ÀüÇß´Ù.

¡ÞÇÑ¡¤¹Ì ±âÁرݸ® ¿ªÀü= Çѱ¹°ú ¹Ì±¹ÀÇ ±âÁرݸ®´Â ÇÑ ´Þ ¸¸¿¡ ´Ù½Ã ¿ªÀüµÆ´Ù. Áö³­ 7¿ù ¿¬ÁØÀÌ µÎ ¹øÂ° ÀÚÀÌ¾ðÆ® ½ºÅÜÀ» ¹âÀº µÚ ¹Ì±¹ÀÇ ±âÁرݸ®(¿¬ 2.25¡­2.50%)´Â ¾à 2³â ¹Ý ¸¸¿¡ Çѱ¹(¿¬ 2.25%)À» ¾ÕÁú·¶´Ù°¡ 8¿ù 25ÀÏ Çѱ¹ÀºÇàÀÇ 0.25%p ÀλóÀ¸·Î °°¾ÆÁ³Áö¸¸, ÀÌÁ¦ °ÝÂ÷°¡ 0.75%p±îÁö ¶Ç ¹ú¾îÁ³´Ù.

¸¸¾à ´ÙÀ½ ´Þ 12ÀÏ ÇÑÀº ±ÝÅëÀ§°¡ º£À̺ñ ½ºÅÜ(0.25%p Àλó)¸¸ ¹â°í, 11¿ù ÃÊ ¿¬ÁØÀÌ ´Ù½Ã ÀÚÀÌ¾ðÆ® ½ºÅÜ¿¡ ³ª¼­¸é µÎ ³ª¶óÀÇ ±Ý¸® Â÷ÀÌ´Â 1.25%p·Î Ä¿Áø´Ù. À̾î 11¿ù ¸» ±ÝÅëÀ§°¡ ¶Ç 0.25%p¸¸ ¿Ã¸®°í, ¿¬ÁØÀÌ 12¿ù ÃÖ¼Ò ºò ½ºÅÜ(0.50%p Àλó)¸¸ °áÁ¤Çصµ °ÝÂ÷°¡ 1.50%p¿¡ À̸¥´Ù.

°ú°Å »ç·Ê¸¦ º¸¸é, ¹Ì±¹ÀÇ Á¤Ã¥±Ý¸®(±âÁرݸ®)°¡ Çѱ¹À» ¿ôµµ´Â ¿ªÀü Çö»óÀº 1996³â 6¿ù¡­2001³â 3¿ù(1±â), 2005³â 8¿ù¡­2007³â 9¿ù(2±â), 2018³â 3¿ù¡­2020³â 2¿ù(3±â) ¼¼ Â÷·Ê ³ªÅ¸³µ´Ù. ƯÈ÷ 1±âÀÇ °æ¿ì ¹Ì±¹ ±Ý¸®°¡ ÃÖ´ë 1.50%p ³ôÀº »óŰ¡ 6°³¿ù(2000³â 5¡­10¿ù)À̳ª Áö¼ÓµÆ´Ù. 2±â, 3±âÀÇ ÃÖ´ë ¿ªÀü ÆøÀº 1.00%p(2006³â 5¡­8¿ù), 0.875%p(2019³â 7¿ù)¿´´Ù.

¡Þ¹Ì ¼ºÀå·ü ³·¾ÆÁø´Ù= ¼ºÀå·ü Àü¸ÁÄ¡´Â ´ëÆø ÇÏÇâµÆ´Ù. ¿¬ÁØÀº ¹Ì±¹ÀÇ ¿ÃÇØ¿Í ³»³â ±¹³»ÃÑ»ý»ê(GDP) Áõ°¡À²À» °¢°¢ 0.2%,1.2%·Î Á¦½ÃÇß´Ù. Áö³­ 6¿ù Á¦½ÃÇÑ 1.7%¿¡ ºñÇØ ÇÏÇâÇß´Ù. 2024³â°ú 2025³â¿¡µµ 1.7%°ú 1.8%·Î ÁßÀå±â Àü¸Á(1.8%)À» ÇÏȸÇÏ´Â ¼ºÀå¼¼°¡ Àå±âÈ­µÉ °ÍÀ¸·Î ºÃ´Ù.

À̰æ¹Î ´ë½ÅÁõ±Ç ¿¬±¸¿øÀº "¼ºÀå·ü 0.2%´Â ÇϹݱâ ħü¸¦ ±âÁ¤»ç½ÇÈ­ÇÑ °ÍÀ¸·Î ÆÇ´ÜÇÑ´Ù°í ¸»Çß´Ù. ±×´Â "2023³â GDP Áõ°¡À²µµ ÁßÀ§°ªÀº 1.2%¿´Áö¸¸, Àü¸Á ¹üÀ§´Â -0.3 ~ 1.9%"¶ó¸ç "2023³â¿¡µµ ¿ª¼ºÀå °¡´É¼ºÀÌ Á¸ÀçÇÑ´Ù´Â ÀǹÌ"¶ó°í ¼³¸íÇß´Ù. ÀÌ ¿¬±¸¿øÀº "¿ÃÇØ ÇϹݱâ¿Í ³»³â »ó¹Ý±â±îÁö °æ±âħü °¡´É¼ºÀ» ¿­¾î³õ°í ±ÝÀ¶½ÃÀåÀ» ¹Ù¶óºÁ¾ß ÇÑ´Ù"°í Á¶¾ðÇß´Ù.

´çÀå ³»³âºÎÅÍ ½Ç¾÷·ü °¸(½ÇÁ¦ ½Ç¾÷·ü-ÀÚ¿¬ ½Ç¾÷·ü)Àº ¸¶À̳ʽº »óŰ¡ µÈ´Ù. ½Ç¾÷·ü Àü¸ÁÀº 2022³â 3.8%, 2023³â 4.4%, 2024³â 4.4%·Î ±Ý³âÀº ¼ÒÆø »ó½Â¿¡ ±×Ä¡Áö¸¸ ³»³âºÎÅÍ °í¿ë Ãæ°Ý È®´ë°¡ ¿¹»óµÈ´Ù. Áö³­ 6¿ù ȸÀÇ¿¡¼­´Â ±âÁرݸ® Áß°£°ªÀ» ´ëÆø ¿Ã·ÈÀ½¿¡µµ ³»³â±îÁö ¿ÏÀü°í¿ë È帧À» Á¦½ÃÇÑ ¹Ù ÀÖ´Ù.

¹°°¡ Àü¸ÁÄ¡´Â Ãß°¡·Î »óÇâµÆ´Ù. ±Ù¿ø ¹Î°£¼ÒºñÁöÃâ(PCE) µðÇ÷¹ÀÌÅÍ´Â ¿ÃÇØ 4.3%¿¡¼­ 4.5%·Î »óÇâ Á¶Á¤µÆ´Ù. 2023³âÀº 2.7%¿¡¼­ 3.1%·Î »óÇâµÆÀ¸¸ç 2024³âÀº 2.3%·Î ±âÁ¸°ú µ¿ÀÏÇß´Ù.

6¿ùºÎÅÍ ÁøÇàµÈ ¾çÀû±äÃà(QT¡¤½ÃÁß À¯µ¿¼º ȸ¼ö) ±Ô¸ð´Â ÀÌÀü¿¡ ¿¹°íÇÑ ´ë·Î µÎ¹è·Î Áõ°¡Çß´Ù. ¿ù°£ ±âÁØÀ¸·Î ±¹Ã¤´Â 300¾ï´Þ·¯¿¡¼­ 600¾ï´Þ·¯, ÁÖÅÃÀú´çÁõ±Ç(MBS)Àº175¾ï´Þ·¯¿¡¼­ 350¾ï´Þ·¯·Î È®´ëµÆ´Ù.

ÀÌÀ±Èñ±âÀÚ stels@dt.co.kr

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