전기차 시장의 성장이 주춤하면서 국내 배터리 3사의 차입금이 급증하고 있다. 대규모 투자가 이어지는 상황에서 가동률 저하까지 겹치며 재무 건전성에 대한 우려가 커지고 있다.
23일 각 사가 공시한 사업보고서에 따르면 작년 말 기준 국내 배터리 3사의 차입금 규모는 43조원에 달하는 것으로 나타났다. 기업별로 LG에너지솔루션 15조3905억원, 삼성SDI 11조5778억원, SK온 15조5996억원이다.
1년 사이 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온의 차입금 증가액은 각각 약 4조5000억원, 5조9000억원, 7조5000억원에 달한다. 세 회사 모두 북미 등 해외 생산거점 확충과 차세대 배터리 기술 개발 등 중장기 전략에 따라 공격적 투자를 단행해온 결과다.
투자 확대와는 대조적으로 생산 가동률은 하락세다. LG에너지솔루션의 가동률은 2023년 69.3%에서 지난해 57.8%로 감소했다. SK온은 87.7%에서 43.8%로 반토막이 났다. 삼성SDI의 소형전지 가동률도 76.0%에서 58.0%로 하락했다.
수익성 둔화와 재무 부담 확대는 신용등급 하향으로 이어졌다. S&P 글로벌은 최근 LG에너지솔루션의 장기 발행자 신용 등급과 채권 등급을 하향 조정했다. 무디스도 SK온의 모회사인 SK이노베이션의 신용 등급을 투자적격등급인 'Baa3'에서 투자부적격등급인 'Ba1'으로 강등했다.
자금 확보를 위한 조치도 이어지고 있다. 삼성SDI는 향후 3년간 잉여현금흐름에서 적자가 불가피하고 차입금도 증가할 것으로 보고 2조원 규모의 유상증자를 추진하기로 결정했다.
김종성 삼성SDI 부사장은 최근 주주총회에서 "유상증자를 선택한 건 순서의 문제"라며 "회사채 발행이나 삼성디스플레이 지분을 포함한 기타 보유자산을 활용해 추가 투자 재원을 확보하는 방안도 검토하고 있다"고 말했다.
LG에너지솔루션은 지난달 8000억원 규모의 회사채를 발행해 글로벌 시설투자에 활용하기로 했다. LG에너지솔루션은 현재 북미에만 신규 공장 5곳을 짓고 있다. SK온도 지난해 말 두 차례에 걸쳐 총 1조5000억원의 유상증자를 실시해 재원을 마련했다.
다만 배터리 3사는 연구개발(R&D)투자는 지속 확대하는 기조다. 지난해 LG에너지솔루션과 삼성SDI의 R&D 비용은 각각 1조882억원, 1조2975억원으로 역대 최대치다. SK온은 2770억원으로 전년보다 236억원 감소했지만 이 또한 '선택과 집중'에 따른 것이라고 설명했다.박한나기자 park27@dt.co.kr
이달 5일 개막한 '인터배터리 2025' 입구가 관람객들로 붐비고 있다. 연합뉴스.
23일 각 사가 공시한 사업보고서에 따르면 작년 말 기준 국내 배터리 3사의 차입금 규모는 43조원에 달하는 것으로 나타났다. 기업별로 LG에너지솔루션 15조3905억원, 삼성SDI 11조5778억원, SK온 15조5996억원이다.
1년 사이 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온의 차입금 증가액은 각각 약 4조5000억원, 5조9000억원, 7조5000억원에 달한다. 세 회사 모두 북미 등 해외 생산거점 확충과 차세대 배터리 기술 개발 등 중장기 전략에 따라 공격적 투자를 단행해온 결과다.
투자 확대와는 대조적으로 생산 가동률은 하락세다. LG에너지솔루션의 가동률은 2023년 69.3%에서 지난해 57.8%로 감소했다. SK온은 87.7%에서 43.8%로 반토막이 났다. 삼성SDI의 소형전지 가동률도 76.0%에서 58.0%로 하락했다.
수익성 둔화와 재무 부담 확대는 신용등급 하향으로 이어졌다. S&P 글로벌은 최근 LG에너지솔루션의 장기 발행자 신용 등급과 채권 등급을 하향 조정했다. 무디스도 SK온의 모회사인 SK이노베이션의 신용 등급을 투자적격등급인 'Baa3'에서 투자부적격등급인 'Ba1'으로 강등했다.
자금 확보를 위한 조치도 이어지고 있다. 삼성SDI는 향후 3년간 잉여현금흐름에서 적자가 불가피하고 차입금도 증가할 것으로 보고 2조원 규모의 유상증자를 추진하기로 결정했다.
김종성 삼성SDI 부사장은 최근 주주총회에서 "유상증자를 선택한 건 순서의 문제"라며 "회사채 발행이나 삼성디스플레이 지분을 포함한 기타 보유자산을 활용해 추가 투자 재원을 확보하는 방안도 검토하고 있다"고 말했다.
LG에너지솔루션은 지난달 8000억원 규모의 회사채를 발행해 글로벌 시설투자에 활용하기로 했다. LG에너지솔루션은 현재 북미에만 신규 공장 5곳을 짓고 있다. SK온도 지난해 말 두 차례에 걸쳐 총 1조5000억원의 유상증자를 실시해 재원을 마련했다.
다만 배터리 3사는 연구개발(R&D)투자는 지속 확대하는 기조다. 지난해 LG에너지솔루션과 삼성SDI의 R&D 비용은 각각 1조882억원, 1조2975억원으로 역대 최대치다. SK온은 2770억원으로 전년보다 236억원 감소했지만 이 또한 '선택과 집중'에 따른 것이라고 설명했다.박한나기자 park27@dt.co.kr
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