늘어난 ‘빚투’에 증권사 단기 차입 급증…전년比 170% ‘쑥’

올해 CP·전단채 누적 발행 723조…한투증권 증가폭 최대 올해 들어 국내 증시 거래와 개인투자자의 신용거래가 급증하면서 증권사들의 단기자금 조달액이 지난해 2.7배 수준으로 폭증했다. 개인투자자의 신용거래융자 확대에 따른 거래증거금·결제자금 납부 부담이 커진 데 따른 결과다. 9일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 올해 들어 이달 7일까지 국내 증권사의 기업어음(CP) 및 전자단기사채(전단채) 누적 발행액은 총 723조8853억원으로 집계됐다. 이는 지난해 같은 기간 267조7175억원 대비 170.4% 증가한 규모다. 특히 만기 5일 이하의 초단기물인 전단채 발행이 증가세를 주도했다. 전단채 발행액은 지난해 244조5966억원에서 올해 666조8244억원으로 172.6% 늘어나 전체 발행 증가액의 대부분을 차지했다. 자금 수요가 단기 운전자금 마련에 집중됐음을 보여준다. 올해 들어 단기차입금 증가나 차입 한도 확대를 공시한 증권사도 대신·DB·삼성·LS·유안타·코리아에셋·키움·한양·현대차증권 등 총 9곳으로 지난해 같은 기간(2곳)보다 크게 늘었다. 월별 발행액은 증시 거래가 과열됐던 5월 165조5000억원으로 최고치를 기록한 뒤 6월 158조9400억원을 거쳐 7월에는 54조5400억원으로 전월 대비 약 66% 감소했다. 증권사의 단기자금 조달 확대에는 개인 신용거래융자 증가가 결정적 영향을 미쳤다. 국내 증시 신용거래융자 잔고는 지난해 말 27조2865억원에서 지난 6월 24일 38조6328억원까지 치솟았다가 최근 28조7940억원 수준으로 가라앉았다. 증시 거래대금 급증으로 증권사가 거래소에 자기 재산으로 예치해야 하는 거래증거금 및 결제자금 부담이 늘어난 점도 자금 수요를 키웠다. 증권사별로는 한국투자증권의 발행 증가 폭이 가장 컸다. 한국투자증권의 올해 CP·전단채 발행액은 322조9468억원으로 전년 동기(93조9300억원) 대비 243.8% 급증했다. 이어 미래에셋증권이 전년 동기 대비 43조4100억원 늘었고 NH투자증권(23조5310억원), 하나증권(21조6000억원), 키움증권(21조0000억원) 순으로 증가했다. 증권사들이 단기 차입을 늘린 바탕에는 브로커리지(위탁매매) 수수료 및 이자 수익 확대 기대가 깔려 있다. 실제 한국투자증권의 올해 2분기 일평균 약정대금은 1분기 대비 55.0% 늘어난 28조6500억원을 기록했다. 위탁매매 수수료 수익도 44.2% 증가한 4524억원을 나타냈다. 업계에서는 증권사의 단기물 발행 확대가 영업 실적 호조 및 원활한 시장 소화에 힘입어 당장 유동성 리스크로 이어질 가능성은 낮다고 보고 있다. 다만 차입 만기가 짧아진 상황에서 단기 금리가 상승할 경우 차환 부담이 커질 수 있다는 지적이 나온다. 실제 CP 91일물 금리는 지난 6월1일 연 3.05%에서 이달 7일 3.15%로 두 달 새 10bp(1bp=0.01%p) 상승했다.