오라클, 데이터센터 확장 위해 400억달러 추가 조달…투자자들 “이젠 선별 투자”

오라클이 인공지능(AI) 데이터센터 확대를 위해 최대 400억달러(약 60조8000억원) 규모의 추가 자금 조달에 나선다. AI 인프라 투자 경쟁이 가속화되는 가운데 시장에서는 관련 채권에 대한 투자자들의 선별적 접근이 본격화하고 있다는 분석이 나온다. 10일(현지시간) CNBC에 따르면 오라클은 앞서 발표한 200억달러(약 30조4000억원) 규모의 신주 발행을 포함해 채권과 주식 발행을 통해 총 400억달러를 추가 조달할 계획이라고 밝혔다. 오라클은 이미 2026회계연도에 부채 430억달러(약 65조4000억원)와 지분 50억달러(약 7조6000억원)를 확보한 바 있다. 다만 AI 수요가 막대한 인프라 투자 비용을 충분히 정당화할 수 있을지를 둘러싼 시장의 우려도 커지고 있다. 그럼에도 실적은 시장 기대를 웃돌았다. 오라클은 2026회계연도 4분기(3~5월) 조정 주당순이익(EPS) 2.11달러, 매출 191억8000만달러(약 29조2000억원)를 기록했다. 이는 시장 전망치인 EPS 1.96달러, 매출 191억달러를 모두 상회한 수치다. 매출은 전년 동기 대비 21% 증가했다. 회사는 2027회계연도 매출 전망을 기존 900억달러(약 136조8000억원)로 유지하는 한편 조정 EPS 전망치는 8.05달러로 상향 조정했다. 반면 연간 잉여현금흐름은 마이너스 237억달러(약 36조원)를 기록했다. 여기에 대규모 추가 자금 조달 계획까지 공개되면서 오라클 주가는 시간외 거래에서 큰 폭의 하락세를 보였다. 한편 블룸버그통신은 월가 투자자들이 빅테크 기업들의 AI 데이터센터 건설 자금 조달용 채권을 무조건 사들이기보다 개별 위험 요인을 따져 투자하는 단계로 진입했다고 전했다. 최근 시티그룹 분석에 따르면 오라클과 메타, 구글, 엔비디아 관련 채권은 모기업 주가 상승 흐름에 힘입어 투자 수요를 확보한 반면, 일부 마이크로소프트 관련 채권은 비소각(만기 일시상환) 구조에 따른 유동성 우려로 매수세가 상대적으로 둔화됐다. 시장에서는 앞으로 데이터센터 투자 여부를 판단할 때 단순히 임차 기업의 신용도만이 아니라 프로젝트 구조의 복잡성, 현금흐름 안정성, 부채 상환 방식 등 세부 위험 요소를 종합적으로 평가하는 경향이 더욱 뚜렷해질 것으로 전망하고 있다. AI 인프라 투자 열풍이 지속되는 가운데 투자자들의 관심도 ‘얼마나 크게 투자하느냐’에서 ‘어떤 사업에 투자하느냐’로 이동하고 있다는 평가다.