재고효과·수출 마진 개선 영향 매출액 24조2121억원…“회계적 숫자로 유가하락시 손실” “중동 불확실성 속 수익성 확보 최선” SK이노베이션은 1분기 실적으로 영업이익 2조1622억원을 기록, 흑자전환했다고 13일 밝혔다. 회사는 중동 분쟁에 따른 유가 급등에 재고 관련 이익이 커졌고, 수출 마진이 개선되면서 정유사업을 중심으로 실적이 좋아졌다고 설명했다. 회사는 매출액은 24조2121억원으로 각각 전분기 대비 4조5408억원 커졌다고 설명했다. 영업이익도 1조8669억원 증가했다. 전년 동기 대비로는 매출액은 3조1859억원 늘었다. 회사는 1분기 실적 개선의 원인으로 가장 먼저 원유 도입과 석유제품 판매 간 시차에서 발생하는 래깅효과와 재고 관련 이익 증가 영향를 꼽았다. 국내 정유사는 산유국으로부터 원유를 수입해서 처리한 뒤 판매하는 구조를 갖고 있어, 산유국과의 지리적 거리나 원유 운송·저장·정제 기간 등을 감안해 일정 량의 재고를 보유하고 있다. 때문에 유가 상승기에는 과거 낮은 가격에 도입한 원유가 시차를 두고 원가에 반영돼 정제마진과 영업이익 개선 효과가 발생한다. 지난 2월 28일 이란 전쟁 발발 이후 3월 평균 두바이유 가격은 배럴당 128.5달러였다. 직전 3개월 평균 63.9달러보다 상승했다. 유가 상승으로 경유·항공유 등 석유제품 판매가격은 올랐으나, 제품 원가에는 유가 상승 이전에 도입한 원유가 평균가격이 반영됐다. 회사 측은 “래깅효과 및 재고 관련 이익은 회계 장부상 숫자로, 향후 유가 하락 시 줄어들거나 소멸될 수 있는 일시적 이익”이라며 “석유 최고가격제 시행에 따른 정산은 향후 정해진 절차에 따라 검증을 거쳐 이뤄질 예정”이라고 덧붙였다. 회사는 SK에너지의 1분기 전체 영업이익(1조2832억원) 가운데 재고 관련 이익이 약 60% 수준인 7800억원이라고 밝혔다. 아울러 SK이노베이션은 1분기 실적 하이라이트로 지분 보유 중인 호주 바로사 가스전에서 생산된 첫 LNG(액화천연가스) 카고(Cargo)가 충남 보령LNG터미널에 성공적으로 입항했다고 설명했다. 지정학적 불안으로 글로벌 가스 시장의 변동성이 심화한 가운데, 연간 130만톤 규모 LNG를 20년간 장기 도입해 에너지 안보 강화에 기여할 것으로 기대된다. 또 베트남 뀐랍 가스복합화력발전소 및 LNG 터미널·항만 구축 프로젝트 최종 사업자로 선정돼, 국내 민간기업 최초로 완성한 LNG 밸류체인 모델을 해외 시장에 이식하며 글로벌 메이저 LNG 사업자로 도약하는 교두보를 마련했다고 설명했다. 이와 함께 SK온이 ‘제2차 에너지저장장치(ESS) 중앙계약시장’ 입찰에서 물량 기준 총 565메가와트(㎿) 중 284㎿를 수주해 50.3% 점유율을 기록했다고 설명했다. 각 회사별로 보면 SK에너지는 매출액 11조9786억원, 영업이익 1조2832억원을 기록했다. SK지오센트릭은 매출액 3조2130억원, 영업이익1275억원이었다. SK엔무브는 매출액 1조2223억원, 영업이익1885억원이었다. 배터리사업을 맡는 SK온은 매출액 1조7912억원에 영업손실 3492억원이었다.SK이노베이션 E&S는 매출액 3조6961억원에 영업이익 2832억원을 각각 기록했다. SK지오센트릭은 원료인 납사 가격 상승에 따른 재고 효과 등으로 1분기 영업이익이 전분기 대비 흑자전환했다. SK엔무브는 1분기 유가 상승에 따른 마진 하락에도 불구하고, 재고효과 등의 영향으로 전분기 대비 영업이익이 74억원 증가했다. SK온(배터리사업)은 북미 지역 판매량 소폭 증가와 유럽 및 아시아 지역 판매량 회복세로 전분기 대비 영업적자 규모가 916억원 개선됐다. SK이노베이션 E&S는 동절기 난방수요 증가에 따른 도시가스 판매량 확대와 전력도매가격(SMP)이 상승해 전분기 대비 영업이익이 커졌다. 회사는 2분기 석유사업 시황 관련, 향후 유가와 정제마진은 중동 분쟁 전개 양상 및 호르무즈 해협 통항 여부와 수준에 좌우되며 큰 변동성이 불가피할 것으로 전망된다. 이에 따라 상황 변화에 따라 탄력적인 최적 운영으로 대응해 나갈 예정이다. 화학사업은 2분기 원료 가격 상승분이 주제품 판매가에 뒤늦게 반영되는 래깅 효과 등 실적 개선 요인이 있으나, 유가 하락시 재고효과로 수익 변동성이 커질 가능성도 있다고 설명했다. 윤활유사업은 중동 분쟁 불확실성에도, 경쟁사 공급 차질 및 원료 수급 이슈에 따라 스프레드가 개선할 수 있다고 전망했다. 배터리사업은 유럽 현지 생산 장려 정책 및 보조금 강화에 따른 우호적 환경, 인공지능(AI) 데이터센터·친환경에너지 연계 북미 ESS 수요 확대가 예상된다고 했다. 서건기 SK이노베이션 재무본부장은 “글로벌 지정학적 리스크 확대로 에너지 시장의 변동성과 불확실성이 어느 때보다 커진 상황”이라며 “급변하는 경영 환경 속에서도 운영 최적화와 사업 포트폴리오 경쟁력을 기반으로 안정적인 수익성 확보에 힘쓰는 동시에, 국내 석유제품의 안정적 공급과 에너지 공급망 유지에도 책임 있는 역할을 이어갈 계획”이라고 말했다.

SK이노베이션, 영업이익 2조1622억원…전년 比 흑자전환

임재섭 기자

입력 2026-05-13 17:05

수정 2026-05-13 18:19

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재고효과·수출 마진 개선 영향

매출액 24조2121억원…“회계적 숫자로 유가하락시 손실”

“중동 불확실성 속 수익성 확보 최선”

SK이노베이션은 1분기 실적으로 영업이익 2조1622억원을 기록, 흑자전환했다고 13일 밝혔다.

회사는 중동 분쟁에 따른 유가 급등에 재고 관련 이익이 커졌고, 수출 마진이 개선되면서 정유사업을 중심으로 실적이 좋아졌다고 설명했다.

회사는 매출액은 24조2121억원으로 각각 전분기 대비 4조5408억원 커졌다고 설명했다. 영업이익도 1조8669억원 증가했다. 전년 동기 대비로는 매출액은 3조1859억원 늘었다.

회사는 1분기 실적 개선의 원인으로 가장 먼저 원유 도입과 석유제품 판매 간 시차에서 발생하는 래깅효과와 재고 관련 이익 증가 영향를 꼽았다. 국내 정유사는 산유국으로부터 원유를 수입해서 처리한 뒤 판매하는 구조를 갖고 있어, 산유국과의 지리적 거리나 원유 운송·저장·정제 기간 등을 감안해 일정 량의 재고를 보유하고 있다. 때문에 유가 상승기에는 과거 낮은 가격에 도입한 원유가 시차를 두고 원가에 반영돼 정제마진과 영업이익 개선 효과가 발생한다.

지난 2월 28일 이란 전쟁 발발 이후 3월 평균 두바이유 가격은 배럴당 128.5달러였다. 직전 3개월 평균 63.9달러보다 상승했다. 유가 상승으로 경유·항공유 등 석유제품 판매가격은 올랐으나, 제품 원가에는 유가 상승 이전에 도입한 원유가 평균가격이 반영됐다.

회사 측은 “래깅효과 및 재고 관련 이익은 회계 장부상 숫자로, 향후 유가 하락 시 줄어들거나 소멸될 수 있는 일시적 이익”이라며 “석유 최고가격제 시행에 따른 정산은 향후 정해진 절차에 따라 검증을 거쳐 이뤄질 예정”이라고 덧붙였다.

회사는 SK에너지의 1분기 전체 영업이익(1조2832억원) 가운데 재고 관련 이익이 약 60% 수준인 7800억원이라고 밝혔다.

아울러 SK이노베이션은 1분기 실적 하이라이트로 지분 보유 중인 호주 바로사 가스전에서 생산된 첫 LNG(액화천연가스) 카고(Cargo)가 충남 보령LNG터미널에 성공적으로 입항했다고 설명했다. 지정학적 불안으로 글로벌 가스 시장의 변동성이 심화한 가운데, 연간 130만톤 규모 LNG를 20년간 장기 도입해 에너지 안보 강화에 기여할 것으로 기대된다.

또 베트남 뀐랍 가스복합화력발전소 및 LNG 터미널·항만 구축 프로젝트 최종 사업자로 선정돼, 국내 민간기업 최초로 완성한 LNG 밸류체인 모델을 해외 시장에 이식하며 글로벌 메이저 LNG 사업자로 도약하는 교두보를 마련했다고 설명했다.

이와 함께 SK온이 ‘제2차 에너지저장장치(ESS) 중앙계약시장’ 입찰에서 물량 기준 총 565메가와트(㎿) 중 284㎿를 수주해 50.3% 점유율을 기록했다고 설명했다.

각 회사별로 보면 SK에너지는 매출액 11조9786억원, 영업이익 1조2832억원을 기록했다. SK지오센트릭은 매출액 3조2130억원, 영업이익1275억원이었다. SK엔무브는 매출액 1조2223억원, 영업이익1885억원이었다. 배터리사업을 맡는 SK온은 매출액 1조7912억원에 영업손실 3492억원이었다.SK이노베이션 E&S는 매출액 3조6961억원에 영업이익 2832억원을 각각 기록했다.

SK지오센트릭은 원료인 납사 가격 상승에 따른 재고 효과 등으로 1분기 영업이익이 전분기 대비 흑자전환했다. SK엔무브는 1분기 유가 상승에 따른 마진 하락에도 불구하고, 재고효과 등의 영향으로 전분기 대비 영업이익이 74억원 증가했다.

SK온(배터리사업)은 북미 지역 판매량 소폭 증가와 유럽 및 아시아 지역 판매량 회복세로 전분기 대비 영업적자 규모가 916억원 개선됐다.

SK이노베이션 E&S는 동절기 난방수요 증가에 따른 도시가스 판매량 확대와 전력도매가격(SMP)이 상승해 전분기 대비 영업이익이 커졌다.

회사는 2분기 석유사업 시황 관련, 향후 유가와 정제마진은 중동 분쟁 전개 양상 및 호르무즈 해협 통항 여부와 수준에 좌우되며 큰 변동성이 불가피할 것으로 전망된다. 이에 따라 상황 변화에 따라 탄력적인 최적 운영으로 대응해 나갈 예정이다.

화학사업은 2분기 원료 가격 상승분이 주제품 판매가에 뒤늦게 반영되는 래깅 효과 등 실적 개선 요인이 있으나, 유가 하락시 재고효과로 수익 변동성이 커질 가능성도 있다고 설명했다.

윤활유사업은 중동 분쟁 불확실성에도, 경쟁사 공급 차질 및 원료 수급 이슈에 따라 스프레드가 개선할 수 있다고 전망했다.

배터리사업은 유럽 현지 생산 장려 정책 및 보조금 강화에 따른 우호적 환경, 인공지능(AI) 데이터센터·친환경에너지 연계 북미 ESS 수요 확대가 예상된다고 했다.

서건기 SK이노베이션 재무본부장은 “글로벌 지정학적 리스크 확대로 에너지 시장의 변동성과 불확실성이 어느 때보다 커진 상황”이라며 “급변하는 경영 환경 속에서도 운영 최적화와 사업 포트폴리오 경쟁력을 기반으로 안정적인 수익성 확보에 힘쓰는 동시에, 국내 석유제품의 안정적 공급과 에너지 공급망 유지에도 책임 있는 역할을 이어갈 계획”이라고 말했다.