“종전 후 반등 vs 상승 제한”…고유가·강달러에 흔들린 금값, 향방은?

중동발 고유가와 달러 강세에 따른 금리 상승 압력이 맞물리며 급락했던 금값이 낙폭을 일부 회복했다. 하지만 전쟁 이전 수준에는 못 미치고 있다. 종전 이후 금값 상승 흐름을 둘러싼 전망이 여전히 엇갈리는 모습이다. 12일 한국거래소에 따르면 지난 10일 KRX 금시장의 금 가격(99.99%)은 전장보다 0.62% 오른 1g당 22만6700원에 거래를 마쳤다. 지난달 23일 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란에 대한 최후통첩 시한을 하루 앞두고 7.87% 급락해 20만8530원까지 밀렸던 것과 비교하면 낙폭을 상당 부분 회복했다. 다만 이란 전쟁 발발 직전인 2월 27일 종가(23만9300원)와 비교하면 여전히 5.27% 낮은 수준이다. 중동발 고유가로 인한 인플레이션 우려와 달러 강세가 맞물리며 금리 상승 압력이 확대되자, 금·은 등 귀금속 가격이 급락했다. 통상적으로 금리 인상 기대가 커지면 이자를 지급하지 않는 자산인 금에 대한 투자심리는 위축된다. 다만 전쟁 이후 거시 환경 변화에 따라 금값 방향성은 달라질 수 있다는 분석이다. 시장에서는 종전 시 금 가격이 다시 상승 흐름을 탈 것으로 보면서도 상승 강도에 대해서는 의견이 엇갈렸다. 황병진 NH투자증권 연구원은 “차기 연방준비제도(연준·Fed) 의장으로 지목된 케빈 워시가 통화정책 완화 기조를 유지할 것으로 예상된다”며 “안전자산과 위험자산 구분 없는 ‘에브리씽 랠리’가 재현될 것”이라고 말했다. 그는 귀금속에 대한 ‘비중 확대’ 의견을 유지하며 “올 2분기에는 3월 급락 이후 저가 매수세가 유입될 것”이라고 내다봤다. 최진영 대신증권 연구원은 “이란 전쟁이 종료되면 스태그플레이션(고물가 경기 침체) 우려가 후퇴함에 따라 금의 헤지 수요가 다시 올라가 반등이 가능하다”고 예상했다. 하지만 최 연구원은 케빈 워시의 정책 성향이 금값의 상승 폭을 제한할 수 있다고 내다봤다. 워시는 정책금리 인하에는 우호적이나 양적완화에는 비판적인 입장을 보여왔다는 점에 주목했다.