BGF리테일, 점유율 확대·외국인 매출 성장 기대…목표가는 유지

상상인증권은 9일 BGF리테일에 대해 업황 및 실적 개선 흐름이 올해 연중 지속될 것으로 예상된다며 목표가를 16만원으로 유지한다고 밝혔다. BGF리테일 주가는 전 거래일 기준 11만5000원으로 목표가까지 39.1% 상승여력이 있다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 김혜미 상상인증권 연구원은 “BGF리테일의 기존점 성장률이 지난해 4분기부터 턴어라운드한 가운데, 올해 1분기에도 호조세가 지속되고 있다”며 “회사가 최근까지 중대형 점포 중심으로 신규 출점 전략을 이어갔던 점을 고려하며 고무적이다”라고 말했다. 김 연구원은 올해도 실적 개선세가 계속될 것으로 예상하며 이에 대한 근거로 △업계 전반의 구조조정 속 점유율 확대 △외국인 매출 성장 △비수도권 점포 매출 회복 등을 꼽았다. 그는 “지난 1년여간 편의점 업계의 점포 구조조정이 하위 사업자를 중심으로 지속돼 왔으나, BGF리테일의 점유율은 오히려 지속 확대됐다”며 “따라서 전방 업황 회복 시 가장 큰 수혜가 가능할 것으로 예상된다”고 전했다. 또한 “지난해 한 해 외국인 소비로 추정되는 해외 카드 매출도 전년 대비 44% 급증했는데, 아직까지 전체 매출 내 비중은 1.5%에 불과하다”며 “지난해 4분기부터 중국인 단체 무비자 입국 허용 정책이 시행되는 등 국내에 외국인 관광객 유입이 활성화되고 있는 만큼, 올해도 일상 체험 소비 채널 측면에서 외국인 관련 매출은 지속 고성장할 전망”이라고 내다봤다. 아울러 “현재의 고환율 및 세계 각국의 지정학적 불안 등을 고려할 때 과거 대비 해외 여행보다 국내 여행 소비가 더욱 활성화 될 가능성이 높은 것으로 생각한다”며 “코로나 팬데믹 시기 동사의 비수도권 매출이 성장했던 경험을 반추하고, 현재 비수도권 점포 수가 51% 비중을 차지하는 점을 감안 시 충분한 업사이드 모멘텀이 될 수 있을것”이라고 강조했다.