은행에 쌓인 30조 ‘스탠바이 머니’… 시중 유동성 회복 신호탄?

요구불예금 급증… 스탠바이 머니 다음 행선지는 불확실성 완화가 관건… 유동성 재배치 시점 주목 지난달 국내 은행권 요구불예금이 한 달 새 30조원 넘게 증가하며 뚜렷한 반등세를 보였다. 단순한 자금 이동을 넘어 투자자들이 대외 변수와 통화정책 방향을 재점검하며 ‘현금 비중 확대’에 나선 결과로 풀이된다. 향후 기준금리 경로와 글로벌 금융시장 변동성에 따라 이 자금이 증시·채권·부동산 등으로 재배치될 가능성이 커, 이번 요구불예금 급증은 상반기 자산시장 흐름을 가늠할 선행 지표가 될 수 있다는 평가가 나온다. 3일 금융권에 따르면 5대 은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)의 요구불예금(수시입출금식예금 포함) 잔액은 2월 말 기준 684조8604억원으로 집계됐다. 이는 1월 말 대비 33조3225억원 늘어난 수치다. 지난 2024년 3월(+33조6226억원) 이후 1년 11개월 만에 가장 큰 증가 폭이다. 요구불예금은 대표적인 ‘대기성 자금’이다. 언제든지 인출할 수 있어 투자처를 찾지 못한 자금이 일시적으로 머무는 공간으로 여겨진다. 이번 급증은 단순한 계절적 요인을 넘어 시장 참여자들의 심리 변화가 반영된 결과로 분석되고 있다. 최근 글로벌 금융시장은 지정학적 리스크와 주요국 통화정책 경로에 대한 불확실성이 교차하며 변동성이 확대되는 모습이다. 국내 증시 역시 미국과 이란 전쟁 여파로 단기 급등 후 숨 고르기에 들어가며 투자 심리가 다소 신중해졌다. 투자자들 사이에선 유동성을 확보한 채 향후 지표와 이벤트를 관망하는 전략을 택한 것으로 보인다. 요구불예금 증가는 이러한 ‘관망 심리’의 정량적 지표로 읽힌다. 고금리 정기예금 만기가 도래한 자금이 재예치 대신 요구불예금으로 이동했을 가능성도 제기된다. 기준금리 인하 기대가 완만해지는가운데 장기 확정금리에 묶이기보다는 단기 유동성을 유지하려는 수요가 늘고 있다는 분석이다. 일각에서는 이를 ‘시중 유동성 회복의 초기 신호’로 내다보기도 했다. 대기성 자금이 충분히 축적될 경우 향후 금리 인하나 증시 조정 국면에서 위험자산으로 재유입될 가능성이 높기 때문이다. 전문가들은 이 자금을 ‘스탠바이 머니’로 규정했다. 한 시중은행 관계자는 “요구불예금 증가는 단순히 돈이 묶였다는 의미라기보다 투자자들이 기회를 기다리고 있다는 뜻”이라며 “금리 인하 시점이 구체화되거나 증시 조정이 충분하다고 판단되면 자금 이동 속도는 예상보다 빠를 수 있다”고 말했다. 다만 이를 곧바로 낙관적 신호로만 해석하긴 이르다는 신중론도 제기된다. 시장의 불확실성이 완화되는 순간, 은행권에 머물고 있는 대기 자금이 상반기 자산시장 방향성을 결정짓는 핵심 변수로 부상할 가능성이 크기 때문이다. 또 다른 은행권 관계자는 “요구불예금이 늘었다는 것은 위험 신호가 완전히 회복됐다는 의미가 아니라 불확실성이 해소되지 않았다는 방증일 수 있다”며 “소비와 설비투자가 동반 개선되지 않는다면 자금이 장기간 단기성 자금으로 머물 가능성도 배제할 수 없다”고 지적했다. 주형연 기자 jhy@dt.co.kr