“현대차, 테슬라 상대할 수 있는 유일한 업체…시총 200조원 간다” 목표가 80만원↑

KB증권이 21일 현대차에 대해 피지컬 인공지능(AI) 시장에서 테슬라를 상대할 수 있는 유일한 업체라며 목표주가를 80만원으로 올려 잡았다. 강성진 KB증권 연구원은 “보스턴 다이내믹스가 현대차 생산성 혁신의 결정적 전환점이 될 것으로 기대된다”며 목표주가를 80만원으로 상향 조정했다. 목표주가 80만원은 시가총액 164조원 수준으로, 보스턴 다이내믹스 간접 지분 가치 35조원, 기존 자동차 사업 가치 69조원, 휴머노이드를 활용한 자율주행 파운드리 비즈니스의 확장 가치 60조원을 반영한 결과다. 강 연구원은 “현대차는 생산성 혁신 기반의 자율주행 파운드리 완성 단계 진입도 가능할 전망”이라며 “구글 제미나이 로보틱스 AI와 전략적 협업을 통한 두뇌 확보, 현대차그룹의 방대한 공장 데이터, 경영진의 빠른 의사결정 구조 및 양산 역량 등을 고려할 때 이와 같은 강점을 가진 업체는 피지컬 AI 시장에서 현대차그룹과 테슬라 뿐”이라고 짚었다. 강 연구원은 보스턴 다이내믹스 기업가치를 128조원으로 산정했다. 향후 10년간 OECD와 중국 노동가능 인구는 1억1000명으로 줄어들 전망인데, 이를 대체하기 위해 2035년 기준 연간 960만대의 휴머노이드가 생산돼야 하며 그중 15.6%인 150만대를 보스턴 다이내믹스가 생산할 것으로 가정한 것이다. 2035년 보스턴 다이내믹스 예상 매출액은 2883억달러(404조원), 영업이익은 443억달러(62조원)다. 그는 “휴머노이드 로봇 한 대는 24시간 중 3교대 근무 기준으로 사람 대비 3배의 생산성을 확보할 수 있다”며 “현대차가 10만대 휴머노이드를 운영할 경우 현대차 생산능력은 현재 대비 4배 확대 효과가 나타날 것”이라고 내다봤다. 그러면서 “휴머노이드 단가 하락이 병행되면서 구조적인 원가 경쟁력 강화가 기대된다”며 “현재 글로벌 상위 20개 자동차 OEM 중 휴머노이드 대량 도입 비전을 명확히 제시한 업체는 현대차그룹과 테슬라 뿐”이라고 강조했다. 강 연구원은 “휴머노이드 도입 효과를 반영한 현대차 영업이익은 2030년 11조7000억원에서 2036년 24조5000억원으로 2배 이상 확대될 것으로 예상된다”며 “현대차의 중장기 시가총액은 229조원으로 200조원을 상회할 것”이라고 분석했다.