“BTS 복귀 효과만 1.5조”…하이브 목표가 45만원으로 상향

DS투자증권은 20일 하이브에 대해 올해 BTS 복귀로 실적이 대폭 상향될 것으로 전망했다. 특히 BTS가 하이브에 기여할 실적이 매출 1조5000억원 이상일 것으로 예상하며 목표주가를 45만원으로 상향 조정했다. 장지혜 DS투자증권 연구원은 지난해 4분기 하이브의 연결 기준 매출액이 전년 대비 2% 감소한 7087억원, 영업이익은 전년 대비 96% 하락한 25억원을 기록할 것으로 전망했다. 음반·음원은 보이넥스트도어, 투어스, 르세라핌, 아일릿의 신보와 전분기 발매한 코르티스의 후속 판매가 이어지며 전 분기 대비 성장이 기대되나 전년 동기 높은 기저 부담이 존재한다. 공연은 엔팀, 세븐틴, 투바투, 캣츠아이 등의 공연이 있었지만, 전분기 BTS 진, 엔하이픈, 투어스, 르세라핌 대비 공연 규모가 작은 일정들로 전 분기 대비 감소할 것으로 예상된다. 더불어 미국 법인 구조 재편 비용과 라틴 IP 개발, 게임 실적 부진으로 비용 부담이 확대된 것으로 파악된다. 장 연구원은 오는 3월 20일 예정된 BTS 복귀, 4월부터 시작될 글로벌 공연 실적으로 이익 레버리지가 확대될 것으로 봤다. 그는 “메가 IP외에도 고연차, 저연차, 해외 IP의 성장이 기대된다”며 “특히 BTS는 기존 가정(공연 횟수 65회, 모객수 350만명) 대비 큰 규모의 공연(발표 기준 79회, 450만명 내외) 일정으로 올해와 내년 실적 기여가 더욱 확대될 것”이이라고 예상했다. 그러면서 “올해 BTS가 하이브에 기여하는 실적은 공연 수익(1조~1조1000억원), MD 수익 4000억원 가정 시 1조5000억원 이상 매출, 영업이익 3000억원으로 추정된다”고 말했다.