3연속 금리 인하한 연준…파월 발언에 추가 인하 기대는 ‘제동’

미국의 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 올해 세 번째 금리 인하를 단행하며 기준금리를 0.25%포인트(p) 낮췄다. 다만 고용 둔화가 뚜렷해진 가운데 연방공개시장위원회(FOMC)에서는 6년 만에 세 명의 반대 의견이 나오며 내부 이견은 확대되는 모양새다. 제롬 파월 연준 의장도 기준금리가 ‘중립’ 범위에 들어섰다고 언급하며 향후 인하 경로에 대한 시장 기대에 제동을 걸었다. 연준은 10일(현지시간) FOMC 정례회의 뒤 기준금리를 기존 3.75∼4.00%에서 3.50∼3.75%로 내리는 결정을 발표했다. 투표권을 가진 위원 12명 중 9명이 찬성하고 3명이 반대했다. 이번 인하는 9월과 10월에 이어 세 번째이자 3연속이다. 이로써 한국(2.50%)과 미국 간 기준금리 차는 상단 기준 1.25%p로 축소됐다. 이번 회의는 올해 마지막 FOMC였다. 연준은 내년 말 기준금리 중간값을 3.4%로 제시했는데, 이는 지난 9월 전망과 동일하다. 현재 금리 수준을 감안하면 내년 한 차례의 추가 인하 가능성이 열려 있지만, 위원들 간 시각차가 커지면서 내년 금리 경로에 대한 전망은 더 어려워졌다는 평가가 나온다. 파월 의장은 기자회견에서 기준금리가 “중립(neutral) 금리로 추정되는 범위 안에 있다”고 말했다. 중립 금리는 경제를 부양하지도 억누르지도 않는 수준을 뜻한다. 뉴욕타임스(NYT)는 이 발언을 “내년 금리 인하를 장담하기 어렵다는 신호로 해석될 수 있다”고 말했다. 연준이 정책결정문에 “추가 조정의 정도와 시기를 고려함에 있어”라는 문구를 새롭게 삽입한 점도 주목된다. 지난 10월에는 없던 표현이다. 전문가들은 이를 두고 내년 금리 인하 시점이 늦춰지거나 중단될 가능성을 시사한 것으로 보고 있다. 파월 의장도 “우리는 기다리면서 지금부터 경제가 어떻게 진화하는지 지켜보기에 좋은 위치에 있다”고 말해 관망 기조를 강조했다. 연준은 고용과 물가에 대한 평가에서도 신중한 태도를 보였다. 정책결정문에는 “위원회는 두 개 목표 양쪽의 위험에 신경 쓰고 있으며 최근 몇 달 고용에 대한 하방 위험이 증가했다고 판단한다”고 명시됐다. 인플레이션은 “여전히 다소 높은 수준(somewhat elevated)”으로 평가했다. 경제전망에서는 성장률을 상향 조정했다. 내년 성장률은 2.3%로 전망했는데, 이는 9월 전망(1.8%)보다 0.5%p, 올해 예상치(1.7%)보다 0.6%p 높은 수준이다. 내년 실업률 전망은 9월과 동일한 4.4%로 유지했다. 인플레이션은 올해 2.9%에서 내년 2.4%로 낮아질 것으로 내다봤다. FOMC 내부 이견도 뚜렷했다. 트럼프 전 대통령의 최측근으로 알려진 스티븐 마이런 연준 이사는 지난 9월과 10월에 이어 이번에도 0.50%p 인하를 주장했다. 반면 제프리 슈미드 캔자스시티 연은 총재와 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재는 금리 동결 의견을 냈다. 월스트리트저널(WSJ)은 FOMC에서 3명의 반대 의견이 나온 것은 6년 만이라고 전했다.