美·中 반도체 ‘화해’ 기류…K-메모리 몸값 더 오른다

도널드 트럼프 미국 대통령이 엔비디아의 첨단 인공지능(AI) 칩인 H200의 중국 수출을 허용하기로 하면서 삼성전자와 SK하이닉스도 반사이익을 누릴 것이란 기대감이 나온다. H200에는 5세대 고대역폭메모리(HBM)인 HBM3E가 탑재돼 '반도체 슈퍼사이클'이 더 길어지고, 중국의 AI 투자 확대로 'AI 거품론'이 걷히면서 삼성전자와 SK하이닉스의 메모리 몸값이 더 치솟을 것이란 기대감이다. 다만 이번 수출 규제 완화가 중국의 AI칩 개발 속도와 정보기술(IT)산업 성장을 가속화하는 계기가 될 수 있다는 우려도 제기된다. 또 중일 갈등이 깊어지고 있다는 점에서 미국이 반도체 장비 규제 완화로 제재 수위를 낮출 지도 AI 시장 판도를 바꿀 변수로 꼽힌다. 트럼프 대통령은 8일(현지시각) 자신의 소셜미디어 트루스소셜에 "엔비디아가 중국과 기타 국가의 승인된 고객에게 H200을 공급할 수 있도록 허용한다"고 밝혔다. 이어 "국가안보 보장을 전제로, 판매액의 25%는 미국에 지급된다"고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 이와 함께 시진핑 중국 주석이 긍정적인 반응을 보였다고 전했다. 젠슨 황(사진) 엔비디아 최고경영자(CEO)는 중국 시장에 대한 수출 규제가 화웨이를 강화할 수 있는 배경이 될 수 있다며 중국 수출 허용을 강력히 주장해왔다. 이날 트럼프 대통령의 발표도 황 CEO와의 비공개 회동 직후 나왔다. 트럼프 대통령은 "상무부가 세부 사항을 마무리 중이며, 이와 같은 방식의 접근은 AMD, 인텔, 그리고 다른 위대한 미국 기업들에도 적용될 것"이라고 밝혔다. 다만 엔비디아의 최첨단 AI 칩인 '블랙웰'과 곧 출시 예정인 '루빈'은 이번 합의에 포함되지 않는다고 트럼프 대통령은 설명했다. H200은 블랙웰 기반 그래픽처리장치(GPU)보다는 뒤처지지만, 현재 중국 수출이 승인된 저사양 칩 'H20'에 비해 추론 2배, 훈련은 6배 이상 빨라 압도적인 성능 격차를 보인다. 여기에는 고가인 HBM3E 141GB가 탑재된다. 세계 HBM 시장의 80%가량 점유하고 엔비디아에 해당 HBM을 납품하는 것으로 알려진 삼성전자·SK하이닉스에게는 호재로 평가된다. 양사의 내년 영업이익 전망치가 각각 80억원 안팎으로 추정되면서 '역대 최대' 기대감이 커진다. 여기에 6세대인 HBM4 시장도 내년 개화될 것으로 전망되는 만큼, 5세대 이하 제품에 대한 재고 부담도 덜어 공급과잉 우려도 해소할 수 있다. 중국 수출이 이미 허용된 엔비디아의 H20에는 HBM3가 탑재된다. 여기에 중국 내 AI 데이터센터 증설 과정에서 DDR5 서버용 D램, 고성능 SSD 등의 수요도 늘 수 있다. '반도체 슈퍼사이클'이 더 장기화될 수 있다는 기대감이다. 업계 한 관계자는 "엔비디아 H200에 대한 중국 수출 허용은 HBM 수요가 그만큰 더 늘어날 수 있어 '슈퍼사이클'이 더 길어지는 배경이 될 수 있다"며 "삼성전자, SK하이닉스도 반사이익을 누릴 여지가 크다"고 말했다. 다만 일부에서는 이번 트럼프 대통령의 결정이 중국의 AI칩 기술 개발 속도를 빠르게 하는 촉매제가 될 수 있다는 시각도 나온다. 올해 초 생성형 AI '딥시크'로 전 세계 AI 시장에 충격을 안겨준 바 있는 중국이 엔비디아의 고성능 칩을 활용할 경우 개발속도가 더 빨라지고, 알리바바, 텐센트 등이 주도하는 IT 기술 경쟁력도 더 빠르게 높아져 한·미 등 주요국을 위협할 수 있다는 진단이다. 다리오 아모데이 앤트로픽 CEO는 "최근 중국과 같은 권위주의 국가가 엔비디아의 최첨단 칩을 확보하면 더 빨리 AI 경쟁력을 확보할 것"이라며 "이는 상식적인 이야기"라고 강조하기도 했다. 한국경제인협회가 지난달 발표한 '10대 수출 주력 업종 기업 설문조사' 결과에 따르면 반도체를 포함한 10개 주력업종 모두 5년 뒤인 2030년 중국이 한국을 앞설 것으로 전망됐다. 또 한국과학기술기획평가원(KISTEP)이 지난 2월 발간한 '3대 게임체인저 분야 기술수준 심층분석'에서는 작년 기준 한국의 반도체 분야 기술 기초역량이 모든 분야에서 중국에 뒤지는 것으로 조사됐다. 중국에서 근무한 바 있는 한 업계 관계자는 "중국의 산업 발전 속도가 워낙 빨라 현지에서는 이미 엔비디아의 도움 없이도 이제 AI 반도체 경쟁력 확보는 시간과 돈의 문제일 뿐이라는 말이 나오고 있다"며 "미국의 H100 수출 허용에도 중국이 반 엔비디아 기조를 이어간다면 이는 기술에 대한 자신감을 보여주는 것으로, 이는 메모리에서도 한국 추격이 멀지 않았음을 심각하게 인지해야 한다"고 밝혔다. 장우진 기자 jwj17@dt.co.kr