범용 D램 가격 하락세 지속…“삼성·SK하이닉스 실적 눈높이 낮춰야”

인공지능(AI) 반도체는 호황이지만, 이를 제외한 범용 반도체는 가격은 하락을 멈추지 않고 있다. 글로벌 경기 침체 장기화로 IT 수요 부진이 길어진 영향이다. 중국 메모리 업체들도 저가 공세로 범용 D램 공급 과잉을 부추기면서 반도체 불황이 지속되고 있다.

8일 시장조사업체 D램익스체인지에 따르면 PC용 D램 범용 제품(DDR4 8Gb 1Gx8 2666)의 평균 고정 거래가격은 지난 7월 2.1달러에서 11월 1.35달러로 4개월새 35% 하락했다. 특히 지난달 가격은 전달보다 20.59% 급락해 올해 들어 낙폭이 가장 컸다.

앞서 D램 가격은 2022년 2월 이후 1년 반 정도 하락하다가, 감산 효과와 재고 소진 등에 업황이 회복하면서 작년 10월부터 반등하기 시작한 바 있다.

그러나 이후 경기 침체가 길어지고 스마트폰, PC 등 전방 IT 수요 부진이 해소되지 못하자 결국 10개월 만인 지난 8월을 기점으로 상승세가 꺾였다. 여기에 설비 투자를 적극적으로 늘리는 중국 업체들의 D램 저가 판매 공세로 공급 과잉이 심해져 가격 낙폭을 키웠다.

중국 메모리 업체 창신메모리테크놀로지(CXMT)와 푸젠진화(JHICC)는 DDR4 8Gb D램을 시중 가격의 절반 수준인 0.75~1달러에 팔아치우며 물량을 쏟아내고 있다.

박유악 키움증권 연구원은 "올 연말과 내년 초 D램 가격은 예상보다 크게 하락할 전망"이라며 "삼성전자와 SK하이닉스 D램 부문 실적에 대해서 눈높이를 낮춰야 한다"고 분석했다.

범용 제품인 DDR4뿐 아니라 상대적 고부가 제품인 DDR5 가격도 하락 압박을 받고 있다. 지난 11월 PC용 DDR5 16Gb 제품의 평균 고정거래가격은 3.9달러로 전월의 4.05달러 대비 3.7% 내렸다. 지난 7월의 4.65달러와 비교하면 16.1% 하락했다.

이는 CXMT 등의 물량 공세에 대응해 글로벌 메모리 3사 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론이 선단 공정 전환에 속도를 내면서 DDR5 공급 증가 우려가 불거진 영향으로 풀이된다.

시장조사업체 트렌스포스는 "CXMT가 DDR4 생산 능력을 공격적으로 확장하면서 메모리 3사에 DDR5로의 공정 업그레이드를 가속하고 있다"며 "이를 통해 공급 증가 압력이 DDR4에서 DDR5로 확대되고 있다"고 설명했다.

이런 상황에서 범용 D램 가격은 적어도 내년 1분기까지는 하락세를 이어갈 것이라는 전망에 무게가 실린다. 스마트폰, PC 등의 수요 개선 조짐이 뚜렷하게 보이지 않고 수요 부진에 따른 고객사의 메모리 재고 조정도 계속되기 때문이다.

반도체 시장 선행 지표로 통하는 D램 현물 가격도 내림세를 지속하고 있다. D램익스체인지가 집계한 범용 D램의 현물 가격은 지난 6일 기준 1.764달러로, 연고점인 지난 7월 24일의 2달러 대비 11.8% 내렸다. D램 현물 가격은 대리점을 통해 일시적으로 이뤄지는 거래 가격이다. 통상 4~6개월 후 기업 간 거래 가격인 고정 거래 가격에 수렴한다.

한동희 SK증권 연구원은 "경기 부진 지속과 올해 2분기 말부터 시작된 B2C(기업-소비자 간 거래) 재고 조정을 감안하면 메모리 업종의 최비수기는 내년 1분기가 될 수 있다"고 말했다. 박순원기자 ssun@dt.co.kr