"현대차, `3조원` 관세부담에도 순익 10조원 수성할 것"

도널드 트럼프 미국 대통령 당선인 취임 이후 '관세 리스크'가 현실이 되더라도 현대차가 10조원 이상의 순이익을 지켜낼 것이란 전망이 나왔다.

문용권 신영증권 연구원은 2일 보고서에서 "현대차 미국 판매 중 67%가 한국산으로 관세 위협에 취약한 것은 사실이지만 메타플랜트로 미국 현지화를 확대하며 관세 리스크를 낮춰 갈 것"이라고 내다봤다.

현재 미국에 판매되는 EV와 HEV의 95%와 67%가 한국에서 생산된다. 미국에 판매되는 제네시스의 66%도 한국산이다. 한국산 차량에 대한 10% 관세를 전액 현대차가 부담할 경우 추가 비용은 약 3조원이 들어갈 것으로 추정했다.

문 연구원은 "미국 생산 확대와 함께 한국 공장의 미국 수출은 감소할 수 있다"며 "미국은 수출의 55%를 차지하는 최대 시장인 만큼 장기적으로 미국을 대신할 수출 시장을 확보해 국내 공장 가동률을 유지하는 것이 숙제가 될 것"이라고 말했다.

내년 매출과 영업이익은 각각 180조원과 14조9000억원으로 예상했다. 순이익은 13조760억원으로 올해(13조8120억원)과 큰 차이를 보이지 않을 것으로 봤다. 매출은 올해보다 약 7조원 늘어나는 반면 영업익과 순익은 소폭 줄어드는 수준이다.

그는 "원달러 환율이 1400원에서 유지된다면 연간 1조원의 추가 환율 효과를 기대할 수 있다"며 "이에 따라 13조원의 영업이익과 10조원 수성은 가능할 것으로 보고 현 주가에 관세 리스크가 상당 부분 기 반영된 것으로 판단, 추가 하락 리스크는 제한적일 것"이라고 말했다.

김남석기자 kns@dt.co.kr