"호재·악재 골고루"…이번주 `박스피` 돌파할까

지난주 중국의 대규모 경기부양책 발표와 미국 마이크론의 '깜짝 실적' 덕분에 국내 증시가 모처럼 강세를 보인 가운데 이번 주(9월30일~10월4일)에도 상승 흐름을 이어가며 박스권 돌파에 대한 기대감이 커지고 있다.

다만 미국 주요 경제지표 발표와 3분기 실적 시즌을 앞둔 경계심, 취약해진 수급 여건 등은 투자심리에 부정적인 영향을 미칠 악재로 꼽힌다.

30일 한국거래소에 따르면 지난 27일 코스피는 전주보다 56.41포인트(2.17%) 오른 2649.78을 기록하며 3주 연속 상승했다.

글로벌 3위 메모리반도체 기업인 마이크론이 시장 기대치를 웃도는 실적을 기록하면서 삼성전자와 SK하이닉스 등 부진을 이어가던 국내 반도체주가 오랜만에 급반등했다.

마이크론이 다음 분기 가이던스(전망치)도 시장 예상 이상으로 제시한 결과, 반도체 업황 부진에 대한 우려 역시 상당 부분 완화했다.

마이크론 실적 발표에서 예상보다 강한 인공지능(AI) 수요와 함께 데이터센터향 D램 및 솔리드 스테이트 드라이브(SSD) 매출 지속세가 확인, 국내 메모리 반도체 업황 전망이 개선되면서다.

최근 업황 '겨울'을 전망한 보고서로 반도체주 급락을 야기한 모건스탠리도 앞서 하향 조정했던 마이크론 목표주가를 2주도 안 돼 다시 상향 조정했다.

수급별로는 지난주(23~27일) 유가증권시장에서 외국인은 8968억원을 순매도하며 5주 연속 매도 우위를 기록했으나 전주에 비해 매도세가 주춤한 모습이다. 개인은 8899억원을 순매도하며 5주 만에 매도 우위로 전환했다.

반면 기관은 1조8370억원을 순매수하는 등 3주 연속 매수 우위로 지수를 견인했다.

예상보다 강한 중국의 경기 부양 의지도 앞선 미국의 빅컷과 함께 증시의 매크로(거시경제) 환경을 개선하고 있다.

미국이 기준금리를 0.5%포인트 인하하는 '빅컷'을 단행한 데 이어 지난주 중국도 지급준비율(RRR·지준율) 0.5%포인트 인하를 비롯한 대규모 경기 부양책을 제시하는 등 주요 2개국(G2)의 완화적 통화정책도 상승 모멘텀으로 작용했다는 분석이다.

나정환 NH투자증권 연구원은 "마이크론 실적 및 중국 경기 부양책 호재에 국내 주식시장은 당분간 업종별로 반등을 시도하는 장세를 보일 것"이라면서 "여전히 대형 반도체 주가는 연고점 대비 크게 하락한 상황이라는 점에서 반등세를 이어갈 것이고 철강 및 화학업종 내 종목 주가도 매우 낮다는 점에서 투자매력도가 존재한다"고 진단했다.

나 연구원은 업종별로 낙폭 과대 업종 주가가 반등을 시도하는 장세를 보일 것으로 분석하고 코스피 주간 예상 밴드를 2580~2750포인트로 제시했다.

반면 내달 1일과 4일 발표되는 미국 9월 제조업 지수와 9월 고용지표는 시장의 경계감을 키우는 요인이다. 이들 지수는 지난 8월과 9월 초 시장 예상보다 부진한 결과를 내놓으며 경기침체 우려를 증폭한 바 있다.

이경민 대신증권 연구원은 "이들 지표가 예상보다 부진하거나 고용 세부 내용이 좋지 않을 경우 경기침체 우려 또는 금리인하 실기론이 다시 부상하면서 금융시장의 변동성을 자극할 수 있다"고 짚었다.

내달 1일 공개되는 한국 9월 수출 실적도 높아진 기저효과 탓에 증가세가 꺾이기 시작할 것이라는 전망이 나온다.

다가오는 3분기 실적 시즌도 낙관하기 어려운 상황이다.

한지영 키움증권 연구원은 "기업들의 실적 눈높이 하향 조정이 이뤄지고 있다"며 "특히 반도체 업종의 이익 모멘텀이 부진한 점이 증시 전반의 경계 요인"이라고 짚었다.

이에 따라 전체적으로 증시가 업종별 장세와 함께 박스권에 머물 것이라는 예상이 나온다.

조병현 다올투자증권 연구원은 "매크로 지표의 부진 시 변동성이 쉽게 커질 수 있다"며 "코스피 2700 이상에서 탄력적 추가 상승 기대는 제한적"이라고 말했다.

신하연기자 summer@dt.co.kr