야속한 한은 총재?…기준금리 또 올리고 물가 4%대 높일 듯

한국은행이 오는 26일 기준금리를 0.25%포인트 인상하고 올해 소비자물가 상승률 전망치를 4%대로 크게 올려잡을 전망이다.

한국은행 금융통화위원회(금통위)는 지난달 14일 이창용 총재 취임에 앞서 열린 통화정책방향 회의에서 참석 위원 6명 만장일치로 기준금리를 0.25%포인트(1.25→1.50%) 올렸다. 26일 회의에서 다시 0.25%포인트 인상이 결정되면 2007년 7월과 8월에 이어 14년 9개월 만에 처음 기준금리가 두 달 연속 오르는 것이다.

한국은행이 한 달 만에 다시 기준금리 인상에 나서려는 것은 인플레이션(물가상승) 압력이 그만큼 심각한 수준이기 때문이다. 올해 4월 소비자물가지수는 국제 에너지 가격 급등, 공급망 차질 등의 영향으로 작년 4월보다 4.8% 뛰었다. 2008년 10월(4.8%) 이후 13년 6개월 만에 최고 기록이다.

물가 급등뿐 아니라 경제 주체들의 강한 물가 상승 기대 심리도 문제다. 한은 소비자동향조사 결과에 따르면 5월 기대인플레이션율은 3.3%로 2012년 10월(3.3%) 이후 9년 7개월 만에 가장 높다.

한꺼번에 0.5%포인트 기준금리를 인상하는 미국의 추가 빅 스텝에 따른 한·미 기준금리 역전 가능성도 기준금리 인상 전망의 주요 근거다. 미국 연방준비제도는 지난 3∼4일(현지시간) 열린 연방공개시장위원회 정례회의에서 22년 만에 빅 스텝을 밟아 정책금리(기준금리) 목표 범위를 0.25∼0.50%에서 0.75∼1.00%로 인상했다. 이에 따라 한국(1.50%)과 미국(0.75∼1.00%)의 기준금리 격차는 기존 1.00∼1.25%포인트에서 0.50∼0.75%포인트로 크게 줄었다.

한국의 기준금리에 변화가 없다고 가정하면 미국의 두 번째 빅 스텝만으로도 두 나라 간 금리 격차는 거의 없어지며 세 번째 빅 스텝과 함께 미국의 기준금리가 더 높은 상태로 역전될 수 있다. 달러와 같은 기축통화(국제 결제·금융거래의 기본 화폐)가 아닌 원화 입장에서 기준금리 수준이 미국을 웃돌더라도 차이가 크지 않으면, 외국인 투자자의 자금 유출과 급격한 원화 가치 하락 등이 나타날 수 있다. 미국 기준금리가 우리보다 높아지면 해외자금의 이탈과 원·달러 환율 급등, 이에 따른 물가 상승 가능성은 더 커진다.

금통위 회의가 열리는 26일 한국은행은 수정 경제전망도 내놓는다. 대체로 전문가들은 한국은행이 현재 3.1%인 올해 소비자물가 상승률 전망치를 4%대로 높일 것으로 예상했다. 한국은행의 연간 4%대 소비자물가 상승률 전망은 2011년 7월(연 4.0% 전망)이 마지막인데, 이번에 10년 10개월 만에 4%대가 다시 등장할지 주목된다. 올해 실질 국내총생산(GDP) 성장률의 경우 3.0%에서 2%대 중후반까지 하향 조정될 가능성이 크다는 게 전문가들의 공통된 시각이다. 박상길기자 sweatsk@dt.co.kr