美연준 "인플레·원자재 변동성·우크라전, 금융시스템 최대 위험"

작년 금융상황 반영 첫 보고서
평소보다 갑작스런 악화 위험 커
유럽·신흥국 경제불안 전이 우려
연준 '자이언트 스텝' 가능성 대두


높은 인플레이션과 주식·원자재 시장의 변동성, 러시아-우크라이나 전쟁이 미국 금융시스템에 최대 위험요소로 부상했다고 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 분석했다. 이는 지난해 가을 이후 연준의 기준금리 인상과 지속적인 물가상승, 러시아의 우크라이나 침공 등으로 급격하게 변한 금융 상황을 반영한 첫 번째 보고서라는 점에서 시장의 주목을 끌고 있다.

9일(현지시간) 로이터통신에 따르면 연준은 이날 내놓은 '반기 금융안정보고서'에서 미국 국채 수익률의 급등과 전쟁으로 인한 원유시장의 혼란 등이 이미 부분적으로 금융시스템에 영향을 준 상황이라며 이같이 밝혔다.

미국 금융시스템이 갑작스럽게 심각하게 악화할 위험은 평상시보다 큰 상태라고 연준은 이 보고서에서 진단했다. 이어 러시아의 우크라이나 침공 이전부터 인플레이션이 예상보다 더 심각하고 끈질기게 나타나고 있었다면서 인플레이션 전망의 불확실성이 금융시장 상태와 경제 활동에 위험요인이 되고 있다고 분석했다.

같은 기간 국채 수익률은 급격하게 올랐고 주가는 크게 하락했으며, 회사채 시장에서 국채와 회사채의 수익률 차이(크레디트 스프레드)는 상당히 벌어졌다고 설명했다.

뉴욕증시의 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 올해 들어 16.3% 하락했으며, 나스닥 종합지수는 25.7% 떨어졌다. 10년 만기 국채 수익률은 올해 들어 2배 가까이로 상승했다.

연준은 또 지난 6개월간 금융시장이 높은 변동성을 경험했으며 시장 유동성도 어느 정도 압박을 받고 있었다고 밝혔다.

연준은 시장 이코노미스트들과 시장 참가자들을 대상으로 한 설문조사 결과 이제는 코로나19 대신 갑작스럽게 불투명해진 지정학적 환경이 금융시장을 위협하는 요소로 꼽혔다고 설명했다.

일부 응답자는 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 유럽과 신흥국들의 경제 불안이 미국으로 전이될 수 있다는 우려를 표시했다.

인플레이션과 기준금리 인상이 미국 내 경제활동과 자산 가격, 신용 상태 등에 부정적인 영향을 줄 수 있다는 우려도 나왔다고 연준은 전했다.

연준은 "기업들이 아직 건전한 재무 상태를 유지하고 있다"면서도 "높은 인플레이션과 금리 인상, 공급망 차질, 지정학적 분쟁이 기업 수익성에 미칠 영향은 아직 불투명한 상태"라고 분석했다.

그렇지만 기업 수익성의 중대한 악화나 예상치 못한 급격한 금리 인상이 이뤄지면 일부 기업의 부채상환 능력이 축소될 수 있으며, 고유가가 유지되면 항공 같은 산업의 회복을 제한할 수 있다고 우려했다.

이같은 스태그플레이션(경기침체와 물가상승이 동시에 발생하는 현상) 공포에 미국 뉴욕증시가 1년여 전 수준으로 주저앉았다.

이날 뉴욕증시의 다우존스30 산업평균지수는 전장보다 653.67포인트(1.99%) 떨어진 3만2245.70에 거래를 마쳤다.스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 132.10포인트(3.20%) 급락한 3991.24에, 기술주 중심의 나스닥 지수는 521.41포인트(4.29%) 폭락한 1만1623.25에 각각 장을 마감했다. 마켓워치에 따르면 S&P 500 지수가 4000선 아래에서 마감한 것은 지난해 3월 31일 이후 1년여 만이다. 다우 지수도 지난해 3월 9일 이후 최저치로 마감했고, 나스닥 지수는 2020년 11월 10일 이후 가장 낮은 종가를 기록했다.

제롬 파월 미 연방준비제도(Fed·연준) 의장은 지난주 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 후 기자회견에서 0.75%포인트의 금리인상을 고려하지 않는다고 선을 그었으나, 시장에서는 연준이 물가를 잡기 위해 과격한 금리인상에 나설 가능성이 크다고 보고 있다. 이에 따라 10년물 미 국채 금리가 2018년 말 이후 최고 수준인 3%를 넘어서면서 증시에 악재로 작용하고 있다.

일각에선 연준의 빠른 통화긴축 전환이 중국의 코로나19 봉쇄 정책, 러시아의 우크라이나 침공과 맞물려 글로벌 경기침체를 불러올 가능성까지 나오고 있다.

김광태기자 ktkim@dt.co.kr