[용어 아하!] 행동주의 헤지펀드

행동주의 헤지펀드란 대규모 주식 매수로 해당 기업의 주요 주주가 된 후 기업의 가치, 또는 보유한 주식 가치를 극대화하려는 것을 목적으로 움직이는 헤지펀드를 뜻합니다.

다면 표면적 명분은 주주가치 제고와 기업의 지배구조 개선이지만, 이면으로는 이를 이용해 막대한 차익을 창출하려는 것이 주된 목적이라 볼 수 있습니다. 2003년 SK그룹을 통해 9000억원의 차익을 챙긴 소버린이 대표적인 예입니다. 행동주의 헤지펀드들은 대체로 배당, 자사주 매입 등으로 기업의 주가 상승을 유도해야 한다는 주장을 폅니다. 그러나 장기적으로는 기업의 성장 동력을 헤친다는 비판을 받고 있습니다.

최근 미국계 행동주의 헤지펀드 엘리엇이 삼성그룹 측에 지배구조 개선 및 주주환원 정책 강화 등을 요구하고 나선 것이 또 다른 사례가 되고 있습니다. 헤지펀드 공격이 국내 기업의 경영권을 위협하고 있다는 점에서 차등의결권, 포이즌 필 등 방어 장치를 만들어야 한다는 주장이 나오고 있습니다 .