시총 28배 `껑충`… 세계 3위로 `우뚝`

신규 상장사 122개로 세계 2위
모험자본 선구조구조 구축 추진
외국인 투자 유인 등 과제 산적


■ 성년 맞은 코스닥… 빛과 그늘의 역사

코스닥시장이 다음 달 1일 개설 20주년을 맞는다. 20년 동안 코스닥시장은 외형 성장과 질적 성장을 이뤘다. 이를 기반으로 코스닥시장은 향후 모험자본 시장에서 중추적 역할을 계획하고 있다. 그러기 위해서는 안정적 수요 기반을 마련하고 경쟁력 있는 기업 유치, 투자자 신뢰 제고 등 풀어야 할 과제가 많다.

◇파죽지세 성장…상장기업 수 3.4배·시총 28.6배 점프=1996년 7월 1일 중소·벤처기업의 자금조달 지원 등을 목적으로 개설된 코스닥시장은 대내외적 환경 변화에 따라 부침이 있기는 했지만 개설 20년 만에 비약적인 성장을 거뒀다. 상장기업 수는 개설 당시 343개사에서 지난 8일 기준 1164개사로 20년간 3.4배 증가했다. 같은 기간 시가총액은 7조6000억원에서 214조7000억원 규모로 28.6배 불었다. 지난해 말 코스닥의 시가총액은 미국 나스닥과 중국 신시장(Chi-next)에 이어 3위로 올라섰다. 신규 상장 기업 수는 122개사로 나스닥에 이어 2위였다. 기업공개(IPO)를 통한 자금조달 금액은 2조1000억원(122사)으로 2000년 이후 최대치를 달성했다. 실적, 업종 구성, 시장건전성 등 질적 측면도 개선이 이뤄지고 있다는 평가다. 2015년 기준 상장법인의 평균 매출액, 당기순이익, 자기자본 규모는 2005년 대비 각각 54%, 428%, 116% 증가했다. 또 기존 코스닥은 코스피 상장사의 하청업체 시장으로 여겨질 만큼 IT장비 등에 쏠림이 심했으나 최근에는 바이오·헬스케어, 문화콘텐츠 등 미래 성장산업 위주로 바뀌었다. 코스닥 내 바이오 업종 비율은 2001년 1.8%에서 2015년 20.7%로 늘었다. 2009년부터 2015년까지 6년 새 427개사가 신규상장, 261개사가 상장폐지 되면서 시장의 4분의 1 이상이 물갈이됐다. 불성실공시나 횡령배임, 관리종목지정 건수가 최근 5년 새 52.7% 줄었다.



◇앞으로 20년, '모험자본' 물꼬 튼다"=이런 성과를 바탕으로 코스닥시장본부는 향후 △성장·기술형 기업의 메인보드(Main Board)로 육성 △벤처·모험자본시장 생태계의 선순환 구조 완성 △투자자 신뢰 제고 등 3대 비전을 수립했다. 특히 대형 우량 기술주나 핀테크, 바이오신약과 같은 미래 성장 기술기업을 발굴, 상장 유치하는데 주력한다는 계획이다. 일환으로 스타트업, 벤처·중기의 자금조달을 지원하기 위해 본부 산하에 창업지원센터를 개설하고, 모험자본 공급·회수가 원활히 선순환되는 생태계를 구축하기 위해 인수합병(M&A) 중개망을 만들었다. 오는 9월에는 KSM(KRX Startup Market)를 개설한다. KSM은 크라우드펀딩 성공기업 및 정책금융기관 등이 추천한 기술집약형 스타트업기업 중심 시장으로 특화할 계획이다. 또 KSM기업의 성장을 돕기 위해 크라우드펀딩 실시를 지원하고, KRX 자체 크라우드펀딩 매칭펀드도 조성할 예정이다. KSM기업이 원할하게 코넥스로 상장할 수 있도록 상장특례를 만들고 '크라우드펀딩 → KSM → 코넥스 → 코스닥'으로 이어지는 상장 사다리 체계를 구축할 계획이다.


◇시장 신뢰도 제고·'박스닥' 돌파 등 풀어야 할 과제 수두룩=하지만 풀어야 할 과제도 여전히 많다. 먼저 안정적 수요 기반을 의미하는 기관, 외국인의 투자가 늘고는 있지만 여전히 개인 비중이 88.5%로 압도적이다. 투자 유인책 마련이 시급한 상황이다.

일부 종목에서 발생한 충격으로 시장 전체가 흔들리는 것도 코스닥시장의 한계로 꼽힌다. 지난해 내추럴엔도텍 사건부터 지난 3월 코데즈컴바인까지 특정 종목의 등락이 전체 코스닥시장의 등락을 좌우하는 사건이 벌어졌다. 기업 투자정보를 얻을 수 있는 창구가 부족하다는 점도 문제로 지적된다. 현재 대부분의 증권사들이 코스닥 상장기업을 전담하는 인력을 아예 두고 있지 않거나 2~3명 수준으로 운영하고 있다. 특히 코스닥 상장사 10곳 중 8곳이 지난해 인력·예산 부족을 이유로 기업설명회(IR)를 하지 않는 등 주주 관리에 소홀하다는 지적을 받고 있다. 또 코스닥의 신뢰도를 떨어트리는 미공개정보 등을 이용해 부당이익을 올리는 등 불공정거래 사건도 코스닥시장에서 반드시 해결해야 할 과제다.

김유정·임성엽 기자 clickyj@