갈 곳 잃은 단기자금 90조 증가

9월말 645조로 1년새 껑충… 은행 단기상품에만 쏠려
최근 경기 회복조짐에도 불구 불확실성이 해소되지 않으면서 단기부동자금이 1년만에 90조원 가까이 증가한 것으로 나타났다. 기업들의 투자 위축 등 부작용으로 이어지면서 경기 회복에 걸림돌로 작용할 수 있다는 우려가 확산되고 있다.

18일 한국은행에 따르면 지난 9월 기준 시중의 단기자금은 약 645조5000억원으로 지난해 9월보다 87조6000억원이나 증가했다.

단기자금은 협의통화인 M1(말잔기존), 즉 현금과 은행 요구불예금, 수시입출식 저축성예금에 머니마켓펀드(MMF), 양도성예금증서(CD), 매출어음, 종금사와 증권사 자산관리계좌(CMA), 환매조건부채권(RP), 단기 금전신탁 잔액 등을 포함한 것이다. 지난 1년간 증권사 고객예탁금 증가분 약 4조4000억원까지 합치면 단기자금은 92조원 정도로 늘어나게 된다.

전년 동기 대비(분기별) 단기자금 증가율은 지난해 9월말 5.63%, 12월말 4.80%에서 올해 3월말 12.78%로 급증했으며 6월말에는 11.25%로 다소 주춤했지만 9월말 15.71%로 다시 급증했다.

특히 최근 시중자금은 은행의 단기 금융상품으로 대거 몰리고 있다. 만기 6개월 미만 정기예금은 지난 6월 이후 석달간 9조5000억원 증가한 반면 3년 이상 정기예금은 같은 기간 1조6000억원 줄었다. 실세요구불예금을 포함한 수시입출식 예금도 지난 8월부터 증가세로 돌아서 10월까지 석 달간 9조9000억원이나 증가했다.

이러한 현상은 경기 불확실성이 상존하면서 시중자금의 안전자산 선호 현상이 좀처럼 해소될 기미를 보이지 않고 있기 때문이다. 최근 코스피지수가 본격적인 조정을 받고있는 데다 부동산 시장도 각종 규제 여파로 위축되면서 시중자금의 안전자산 선호 현상을 더욱 부추기는 형국이다.

한은 관계자는 "경기 불확실성 악재가 상존해 단기자금 증가세가 높은 수준을 유지하고 있다"며 "시중자금이 안전하거나 만기가 짧은 자산을 선호하는 현상은 여전하다"고 말했다.

문제는 단기자금 증가세가 지속되면 은행이 중장기 대출 등 자금운용에 어려움을 겪을 수밖에 없다는 점이다. 이는 결국 가뜩이나 위축돼 있는 기업의 설비투자 감소를 더욱 가속화시킬 수 있다.

실제로 지난해 동기 대비 예금은행의 총 대출금 증가세는 올해 1월 13.0%, 2월 12.7%, 3월 12.1%, 4월 10.8%, 5월 10.0%, 6월 8.8%, 7월 7.6%, 8월 7.3%, 9월 6.4% 등으로 계속 둔화되고 있다. 금융기관 입장에서는 자금 조달과 운용의 미스매칭(불일치) 문제로 리스크가 높아지는 것은 물론 향후 기준금리 인상 등 통화정책의 효율성을 떨어뜨릴 수 있는 것도 문제다.

김완중 하나금융경제연구소 연구위원은 "시중자금이 단기자금으로 쏠리면 은행은 장기 상품인 대출로 자금을 운용하기가 어려워지고 당연히 기업은 투자 여력이 줄어들게 된다"며 "금융회사의 자금 운용의 예측 가능성을 떨어뜨리면서 리스크가 높아져 금융시장 변동성이 더욱 커질 수 있다"고 말했다.

송정훈기자 repor@