최소 10조 규모 채안펀드 재가동
채권담보부증권 6.7조 발행추진
내달만기 두산重 포함될지 주목
채권담보부증권 6.7조 발행추진
내달만기 두산重 포함될지 주목
정부가 금융시장 안정 차원에서 최소 10조원 규모의 채권시장안정펀드를 재가동하고 신종 코로나바이러스감염증(코로나19) 대응 차원에서 채권담보부증권(P-CBO) 6.7조원 발행을 추진하기로 하면서 회사채신속인수 프로그램이 주목을 받고 있다.
당장 다음달 중 회사채 만기가 도래하는 두산중공업과 신용등급 하향검토 대상에 오른 대한항공이 지원 대상에 포함될 지가 관심사다.
22일 금융당국에 따르면 금융위원회 등은 이번주 중 제2차 비상경제회의를 열고 코로나19 대응을 위한 채권시장안정펀드, P-CBO, 증권시장안정펀드 조성 등에 대한 세부계획을 발표한다. 이번 대책의 핵심은 산업은행이 인수할 회사채의 규모와 범위다.
정부는 지난 19일 열린 제1차 비상경제회의에서 채권시장안정펀드를 재가동하고, 3년간 6.7조원 규모의 P-CBO 발행 계획을 밝혔다. P-CBO는 코로나19 피해 대응 차원에서 회사채 시장의 안정과 기업의 원활한 자금조달 지원 차원에서 결정됐다.
채권시장안정펀드는 글로벌 금융위기 당시인 지난 2008년 12월 총 10조원 규모로 조성했다. 이번에는 코로나19 여파로 일시적으로 자금난을 겪고 있는 기업에 대한 유동성 공급 차원에서 결정됐다. 채안펀드 조성 규모는 최소 10조원 이상이 될 것으로 예상된다. 코로나19 확산에 따른 자금 경색이 전방위에서 벌어질 수 있기 때문이다.
P-CBO 역시 기업의 자금조달 지원을 위한 수단이다. P-CBO는 산업은행이 유동성 리스크가 있는 기업의 회사채를 인수한 후 주채권은행·신용보증기금에 매각하고, 신보가 신용을 보강하여 시장안정 P-CBO를 발행하는 방식이다.
산업은행은 지난 2001년 도입된 회사채 신속인수제도를 통해 현대그룹 계열사의 유동성 압력을 해소했다. 2013년에는 회사채 시장 정상화 방안을 통해 6.4조원을 투입했다. 2013년 지원 방안은 건설과 조선, 해운, 철강 등 경기취약 업종의 한계기업이 주된 지원 대상이었다.
2020년 회사채 인수 규모와 범위는 2001년이나 2013년보다 더 커질 가능성이 높다. 당장 두산중공업과 대한항공, 아시아나항공 등의 포함 여부에 관심이 쏠린다. 이들 기업의 회사채가 신용경색의 뇌관이 될 수 있기 때문이다.
이달 21일부터 연말까지 만기도래하는 회사채와 자산유동화증권(ABS) 규모는 각각 39조8932억원, 19조210억원이다.
두산중공업은 다음달 27일 외화공모사채 5789억원의 만기가 도래한다. 두산중공업은 수출입은행에 해당 채권을 대출로 전환해줄 것을 요구한 상태다. 외화공모사채 외에 사모사채 등 올해 만기도래 회사채 규모가 7218억원에 이른다.
신용등급(BBB+) 하향검토 대상에 포함된 대한항공은 칼제25차유동화전문 등 ABS와 퍼스트스카이11호 등 자산유동화전자단기사채의 신용등급도 하향검토 대상에 포함됐다. 등급 하향 검토 대상에 포함되지는 않았지만 아시아나항공 ABS도 여객·화물 운송 실적 추이에 따라 등급 하향 검토대상에 추후 포함될 가능성을 배제할 수 없다. 금융위 관계자는 "채안펀드와 P-CBO 발행 규모와 범위 등 구체적인 방안은 아직 정해지지 않았다"고 말했다.
김현동기자 citizenk@dt.co.kr
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