±è¿ë¹ü ±âȹÀçÁ¤ºÎ 1Â÷°ü
"¾ÈÁ¤½Ãų ¼ö ÀÖ´Â ¼ö´Ü º¸À¯
½Ç¹° °æÁ¦ È°·Â¿¡ ¿ª·® ÁýÁß"
"¾ÈÁ¤½Ãų ¼ö ÀÖ´Â ¼ö´Ü º¸À¯
½Ç¹° °æÁ¦ È°·Â¿¡ ¿ª·® ÁýÁß"
±è¿ë¹ü ±âȹÀçÁ¤ºÎ 1Â÷°ü(»çÁø)Àº 20ÀÏ "±ÝÀ¶½ÃÀå°ú ½Ç¹°°æÁ¦ µ¿Çâ, ÇâÈÄ ¸®½ºÅ© ¿äÀÎ µîÀ» ¿¹ÀÇÁÖ½ÃÇÏ¸ç ±ÝÀ¶½ÃÀå ¾ÈÁ¤°ú ½Ç¹°°æÁ¦ È°·ÂÀ» À§ÇØ ¿ª·®À» ÁýÁßÇÏ°Ú´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
±è Â÷°üÀº À̳¯ ¼¿ï Áß±¸ ÀºÇàȸ°ü¿¡¼ ¿¸° °Å½Ã°æÁ¦±ÝÀ¶È¸ÀÇ¿¡¼ "´ë¿Ü ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ È®´ëµÇ°í ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ ²¿¸® À§Çè(tail risk)ÀÌ Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù"¸ç ÀÌ°°ÀÌ ¸»Çß´Ù.
²¿¸® À§ÇèÀº ¹ß»ý °¡´É¼ºÀÌ ³·°í ¿¹ÃøÇϱ⠾î·ÆÁö¸¸ Çѹø À§ÇèÀÌ ¹ß»ýÇϸé Å« ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â °ÍÀ» ¸»ÇÑ´Ù. 2007³â ¼¼È÷ Á¶ÁüÀ» º¸ÀÎ ÀÌÈÄ 2008³â ÃÊ´ëÇü ¾ÇÀç·Î ¹øÁø ±Û·Î¹ú±ÝÀ¶À§±â°¡ ´ëÇ¥ÀûÀÎ ¿¹´Ù.
±×´Â "ÃÖ±Ù ½Ç¹°°æÁ¦´Â ¹«¿ª°¥µîÀ¸·Î ±Û·Î¹ú ±³¿ªµÐÈ¿Í Á¦Á¶¾÷ »ý»êºÎÁø µî ¼¼°è °æÁ¦ÀÇ ¼ºÀå¼¼°¡ ¾ÇȵǴ °¡¿îµ¥ ¹ÝµµÃ¼ µî ÁÖ·ÂÇ°¸ñ ¼öÃâȯ°æ ¾ÇÈ, ÀϺ»ÀÇ ¼öÃâ ±ÔÁ¦ µîÀÌ ÁßøµÇ¸ç ¿ì¸® °æÁ¦¸¦ ¾î·Æ°Ô ÇÏ°í ÀÖ´Ù"°í Áø´ÜÇß´Ù.
±ÝÀ¶½ÃÀå°ú °ü·ÃÇؼ± "¹ÌÁß Ãß°¡°ü¼¼ ºÎ°ú, ȯÀ²Á¶ÀÛ±¹ ÁöÁ¤, È«Äá ½ÃÀ§ °ÝÈ·Î ¹ÌÁß ¹«¿ªÇù»óÀÇ ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ È®´ëµÇ°í ¹Ì±¹ÀÇ Àå´Ü±â ±Ý¸®¿ªÀü¿¡ µû¶ó ¼¼°èÀûÀ¸·Î ¾ÈÀüÀÚ»ê ¼±È£Çö»óÀÌ Ä¿Áö¸é¼ È®´ëµÇ°í ÀÖ´Ù"°í Æò°¡Çß´Ù.
±è Â÷°üÀº ´Ù¸¸ "¿ì¸® Áõ½Ã´Â ±×µ¿¾È ±Û·Î¹ú À¯µ¿¼º È®´ë¿¡ µû¸¥ °ú¿Çö»óÀÌ ¹ß»ýÇÏÁö ¾Ê¾Ò°í, Àü¹ÝÀû °æÁ¦»óȲ ¿ª½Ã °úµµÇÏ°Ô ¹ÝÀÀÇÒ¸¸ÇÑ ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛ Â÷¿øÀÇ À§±â¿Í´Â °Å¸®°¡ ¸Ö´Ù"¸é¼ "¿ì¸® °æÁ¦ÀÇ ±âÃÊ Ã¼·Â°ú ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ º¹¿ø·ÂÀ» °¨¾ÈÇÒ ¶§ (±ÝÀ¶½ÃÀå º¯µ¿¼º¿¡) °úµµÇÏ°Ô ¹ÝÀÀÇÏ´Â Ãø¸éµµ ÀÖ´Ù"°í ÁöÀûÇß´Ù.
±×´Â "Á¤ºÎ´Â ±ÝÀ¶ ½ÃÀåÀ» ¾ÈÁ¤½Ãų ¼ö ÀÖ´Â ÃæºÐÇÑ ¼ö´ÜÀ» º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Ù"¸ç "ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ ±ÔÁ¦ ¿ÏÈ, °ø¸Åµµ ±ÔÁ¦ °È µî ºñ»ó°èȹ(ÄÁƾÀü½Ã Ç÷£)¿¡ µû¸¥ ´Ù¾çÇÑ °¡¿ë ¼ö´ÜÀ» ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î °ËÅäÇÏ¸é¼ ½ÃÀå »óȲ¿¡ µû¶ó ½Å¼ÓÇÏ°í °ú°¨ÇÏ°Ô ´ëóÇÒ °Í"À̶ó°í ¸»Çß´Ù. À̾î "¿Üȯ ½ÃÀåµµ ÁÖ½ÃÇÏ¸é¼ °úµµÇÑ ½ò¸² µî¿¡ ÀÇÇÑ ½ÃÀå ºÒ¾ÈÀÌ ¹ß»ýÇÒ °æ¿ì ¼±Á¦ÀûÀÌ°í ´ÜÈ£ÇÏ°Ô ¾ÈÁ¤ Á¶Ä¡¸¦ ÃëÇÒ °Í"À̶ó°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
ÇÑÆí ±è Â÷°üÀº À̳¯ °Å½Ã°æÁ¦±ÝÀ¶È¸ÀÇ°¡ ³¡³ Á÷ÈÄ ±âÀÚµé°ú ¸¸³ ÀÚ¸®¿¡¼ ¹Ì±¹ ±¹Ã¤ Àå´Ü±â ±Ý¸® ¿ªÀü Çö»óÀº ÀϽÃÀûÀ¸·Î ¹ß»ýÇß´Ù°¡ Çؼҵƴٰí ÀüÇß´Ù. ±è Â÷°üÀº ¹Ì±¹ ±¹Ã¤ Àå´Ü±â ±Ý¸® ¿ªÀü Çö»óÀ» °æ±âħüÀÇ ÀüÁ¶·Î Çؼ®ÇÒ ¼ö ÀÖ´ÂÁö ¹¯´Â Áú¹®¿¡ "ħü¸¦ ¿¹»óÇÏ´Â ½ÅÈ£·Î ±â°èÀûÀ¸·Î ¹Þ¾ÆµéÀ̱⿣ À̸£´Ù"¸é¼ "(À̹ø ¿ªÀü Çö»óÀº) ÀϽÃÀûÀ¸·Î ¹ß»ýÇß´Ù°¡ ¹Ù·Î ÇؼҵƴÙ"°í Çß´Ù. ±×·¯¸é¼ "±Ý¸® ¿ªÀüÀÌ °æ±âħü·Î À̾îÁöÁö ¾ÊÀº Àûµµ ¸¹¾Ò´Ù"¸ç "ÇöÀç ±ÝÀ¶½ÃÀå º¯µ¿¼ºÀÌ Ä¿Á®¼ °æ°¢½ÉÀ» °®°í ´ëÀÀÇؾ߰ÚÁö¸¸, ħü¶ó°í ÇÒ¼ö·Ï Àڱ⠽ÇÇöÀû À§±â¸¦ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù"°í Çß´Ù.
¼º½ÂÁ¦±âÀÚ bank@
[ ÀúÀÛ±ÇÀÚ ¨ÏµðÁöÅПÀÓ½º, ¹«´Ü ÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö ]