3월 첫 주 동면하던 동물이 깨어난다는 경칩(6일)을 앞두고 증시도 펄쩍 뛰어올랐다.

지난주 코스피지수는 전주 대비 40포인트 가까이 상승(39.99포인트ㆍ2.5%), 1630선까지 회복하면서 오랜만에 올 들어 지속돼 온 조정 추위를 떨치고 일어나는 모습을 보였다.

올 초부터 지속돼 온 악재들이 해소되는 양상을 보이면서 투자심리도 살아나고 있는 가운데 120일 지수이동평균선(1634.64)에 다다른 주가가 이번 주에도 상승 탄력을 이어갈 수 있을지 주목된다.

일단 그동안 증시를 압박했던 대외 요인들이 개선되고 있어 이번 주에도 국내 증시가 추가 상승할 수 있는 발판이 마련됐다는 분석이 나오고 있다.

독일 등 유럽연합(EU)의 지원 의지 표명으로 그리스 등 남유럽 재정위기 문제가 진정국면에 진입한 상황에서 중국 전인대에서 적극적인 재정정책 및 완화된 화폐정책 지속을 통한 안정적인 경제성장 유지라는 방침을 재확인하면서 당초 시장의 예상에서 벗어나지 않아 시장에 안정감을 부여하면서 긍정적인 영향을 줄 것이라는 전망이다.

오재열 IBK투자증권 투자전략팀장은 "최근 조정이 중기조정인 것으로 판단되고 1600선에서 상승 반전된 20일 이동평균선의 지지선으로서의 신뢰도가 증가하고 있다"면서 "120일과 60일 이동평균선이 걸쳐있는 1640선이 저항선으로 대기 중이나 그리스 재정위기의 진정국면 진입과 차이나 리스크 완화 등을 감안할 경우 저항권의 돌파가 기대된다"고 말했다.

그러나 대외변수가 사라진 국내 증시에 국내 경기 모멘텀 둔화라는 대내 변수가 자리잡고 있어 증시에 부담을 줄 것으로 보인다.


지난 1월 경기선행지수가 하락세로 돌아선 것이 향후 조정 국면의 신호로 판단되고 있어 코스피지수 120일선 돌파의 발목을 잡을 여지는 충분하다. 또 주가에 상당한 영향력을 줄 수 있는 이벤트가 겹쳐 있다는 점도 변동성을 키울 요인이 될 전망이다.

오는 11일 금융통화위원회와 선물ㆍ옵션동시만기일(쿼드러플 위칭데이)이 중반 이후의 주가 흐름에 어떠한 영향을 미칠지 관심사다. 이성태 현 한국은행 총재가 주관하는 마지막 금통위로, 금리인상 가능성이 낮아 시장에 큰 이슈로 작용할 가능성은 높지 않지만 현 물가와 경기에 대해 어떠한 코멘트가 나올지 주목된다.

올해 첫 선물옵션동시만기일도 주요 이슈가 될 전망이다. 현재로서는 물량 부담이 크지 않지만 최근 수급이 얇아진 시장 여건 상 일시적인 쏠림에 따른 변동성 확대 가능성은 염두에 둘 필요가 있다는 지적이다.

이승우 대우증권 연구원은 "결론적으로 금주 시장 역시 뚜렷한 방향성을 나타내기는 쉽지 않지만 일교차는 여전히 클 전망"이라면서 "주요 이평선의 저항이 이어지는 동시에 밸류에이션 매력에 따른 하방 경직성 역시 두텁다는 점이 이를 뒷받침하고 있는 만큼 상승시 비중축소, 조정시 비중확대 전략을 유지하는 것이 바람직하다"고 말했다.

이홍석기자 redstone@